白宮醫生康利（Sean Conley）突然話美國總統特朗普健康情況持續改善，最快周一可以離開軍方醫院，刺激周一美股期貨急升逾200點，恒指高開近600點，相當誇張。老特極速康復背後，卻是處處疑雲，民調顯示總統染疫未能為其民望加分，共和黨選舉工程恐怕要再加倍努力。
特朗普這位74歲高齡且肥胖的總統，能於4日內極速康復，本身就夠離奇，而白宮醫生康利提供的訊息，就更令人生疑。根據其講法，醫療團隊為總統提供的藥物包括瑞德西韋、地塞米松及尚在臨床試驗階段的抗體藥。
當中，地塞米松為低成本消炎藥，可提高需要輔助呼吸的新冠患者生存率，成為疫情爆發數月後首個顯示出可挽救生命的藥物。地塞米松可用於對抗COVID-19最具破壞力的嚴重發炎徵狀，或稱為細胞因子風暴，在人體拚命消除病毒時所引發的反應，而細胞因子風暴造成的破壞，往往比病毒感染本身更為嚴重。
要用到地塞米松，意味老特的新冠肺炎進入第二階段，即病毒已完成在呼吸器官複製的第一階段，開始攻擊免疫系統。去到這地步，醫生們不大可能容許總統離開醫院，讓其自行回白宮療養。若特朗普病情好到能夠出院，反映康利所提供資訊不盡不實，而外界也更難評估老特病情。
從股市表現可見，市場選擇相信特朗普出院即係無事，股民會唔會過於輕率，過度亢奮？
經濟方案或帶挈選情
特朗普伉儷染疫，似乎無助其民調取得同情分，據路透社及Ipsos周日公布的一項調查顯示，在特朗普檢測呈陽性後，民主黨總統候選人拜登較特朗普的支持率領先優勢擴大至10%，65%的受訪美國人認為如果特朗普更認真對待疫情，本應可以不會被感染。
在10月2、3日進行的全國民調顯示，除了特朗普的核心追隨者之外，他的支持率幾乎沒有上升的跡象。預計在11月3日大選中投票的成年人中，51%的人支持拜登，41%將投票給特朗普。
亦有其他民調反映特朗普在搖擺州份的領先優勢擴大，如PollWatch最新民調，老特在佛羅里達州領先4個百分點、明尼蘇達州領先2個百分點、新布罕什爾州領先2個百分點。美國總統選舉結果係計選舉人票，而非總票數，因此最後結果仍然難以估計。
正正是由於老特染疫未能為其民望加分，白宮及共和黨團隊將要更積極推動選情，估計最直接有效，是與民主黨合作，在選舉前推出更可觀的援助經濟方案。民主黨提出的方案最先規模達到3.4萬億美元，上周減至2.2萬億美元仍不獲共和黨放行，估計最後方案會是由共和黨所主導、更吸引眼球的方案。
刺激選情的還包括針對新冠肺炎的疫苗，若未來兩三星期相關疫苗有突破性進展，民眾對未來經濟更有希望，也許會增加老特勝算。否則，按目前全球疫情大反彈，同時特朗普選舉團隊大舉「中招」情況來說，特朗普目前處境相當不利。
滙控期權對沖成本勁增
在未來一個月，美國股市將受到選舉、疫情及其突發消息左右，大幅波動難以避免。事實上，在美股穩定的表面底下，衍生工具市場反映的是另一回事，用以對沖美股大幅下跌的成本高企，這並不是目前股市指數大幅回升所能看到。
恒指周一的升幅由開市的580點逐步回落到300點，因科網股乏力回升，資金集中炒賣新能源股及若干板塊，滙控（00005）股價升4%，除獲平保（02318）增持外，未見有其他利好消息，估計淡倉平倉盤為股價急升推手之一。
經過月來股價的急升暴跌，數據顯示，與滙控掛鈎的一個月股票期權合約的成本相對於恒生指數的相關成本，已攀升至接近2009年5月以來最高水平，這表明市場為滙控波動性尋求保護的需求很高，當然也有可能是象粉們的熱情，帶來大量衍生工具的需求，輪商們間接推動了滙控期權的溢價上漲。
未來一段時間，投資市場要睇實美國選情，也要留意新冠肺炎疫情反彈，對投資市場的影響。其中歐洲是疫情回升最嚴重的地區，截至周日全球染疫人數已達3500萬人，逾103萬人死亡，英國、法國及美國的確診數大幅回升。
區內疫情反彈 歐股勢危
據報道，法國計劃關閉巴黎地區的酒吧，英國首相約翰遜警告，英國將經歷「非常艱難」的冬季，有報道指英國政府正在研究一個新的三級封鎖機制。西班牙首都馬德里的新冠肺炎確診個案急速反彈，政府上周已宣布收緊防疫措施，把市內部分地區劃定為疫區，嚴格下令區內的居民留在家中，意味重新封城。
歐洲疫情反彈已有一段時間，ZEW歐羅區經濟現況指數【圖1】反映歐洲經濟大幅插水後無力反彈，與全球股市疫後反彈的幅度，有大段差距，與科技股為首的美國股市差距更大。
歐洲銀行股情況更為慘淡，STOXX歐洲銀行股指數【圖2】反映的歐銀股股價，距疫後低位僅有輕微反彈，與全球股市表現大相逕庭。若歐洲疫情持續擴散，滙控股價的反彈是否也差不多了？
