不少香港人總愛拿新加坡跟香港作比較,特別是經貿金融領域。自去年起,香港先後出現反修例示威與《港區國安法》爭議等問題,局勢不穩定,香港以至外國不少輿論認為,香港要把國際金融中心地位拱手讓予新加坡了。但實情是,新加坡哪有閒情只顧從香港搶走金融業生意呢?單是新冠肺炎疫情遲遲未受控,已夠獅城大選後的政府頭痛了。
新加坡第一季GDP受疫情打擊,按年跌0.7%。新加坡金管局(MAS)6月中發布調查,受訪經濟師平均預期當地今年GDP會收縮5.8%,並估計第二季GDP會勁縮11.8%。星洲政府亦第四度下調今年經濟預測,最新數字為GDP全年收縮4%至7%。
商貿活動停擺 百業受挫
回望今年年頭,新加坡仍是全球防疫模範生之一,但到4月初發現外勞宿舍隱藏大量個案,抗疫形勢急轉直下。儘管現時每日新增個案已遠低於4月中的高峰1426宗,仍須接受治療的病例自5月中起不斷回落,惟近日每天仍大概添約200宗確診,自4月7日起,從未試過單日新增個案低於100宗。截至周五,新加坡累積確診44479宗。相對來說,人口較新加坡多逾200萬的香港,確診累計1247宗,只是新加坡數字的3%以下,本港疫情爆發至今,最高的單日新增患者數字僅82人。
新加坡大規模叫停國民日常活動的抗疫「阻斷措施」(Circuit Breaker,在4月7日至6月1日實施)對當地經濟的影響,要到公布第二季數據時才反映出來。而這些阻礙商業活動的限制,恐怕遲至9月底至10月初才可全面取消,較其他東南亞國家遲了兩三個月。在這環境下,跟新加坡人說當地金融經濟可受益於香港局勢不穩,相信他們不會有感覺,反會覺得:先處理好疫情才再談經濟發展吧!
在上述MAS的調查中,經濟師預計,住宿及膳食服務業今年將狂跌26%,批發與零售業收縮12.8%,建造業下降11.4%,私人消費減少5.2%,這些都是最受疫情重創的行業。新加坡的非當地居民存款過去一年不斷增加,儘管由多項因素所造成,但香港問題肯定是重要原因之一(雖然新加坡政府多次否認),而這一點將有利金融業,特別是財富管理。例如MAS的調查中,經濟師預測金融保險業會增長3.1%,是淡市中的奇葩。
不過,筆者跟一名駐本地金融分析師傾談,他對資金流向不以為然。他承認,應該有資金因為擔心香港政局而流向新加坡,惟資金一向進進出出,有來有去,單是為了投資中概股IPO的資金流入,可能已足以抵消甚至多過因憂慮政局流出的金額,故毋須對短期資金進出波動太着緊。
新加坡金融業也有很嚴重的弱點,就是股票市場。過去幾年,泰國已跟新加坡輪流坐上東南亞最大股市的寶座,叮噹馬頭,而印尼也快將加入爭奪這頭銜的行列。新加坡近年股票除牌比新上市公司多,導致整體市值和交投量逐漸萎縮。起碼在股市方面,香港不用放新加坡在眼內。
搶港金融生意 美麗誤會
有金融分析師對筆者說,由於地理位置,新加坡金融業永遠不能從香港手中搶去中國生意,星洲的優勢是做好東南亞金融這一塊,新加坡一直在改革金融法規,不一定全部是衝着香港而來。
筆者「踩完」一輪新加坡,當地也不無優勝之處。MAS的調查中,經濟師估計新加坡非石油出口今年持平,製造業更會增長2.2%。這是因為新加坡有很強大的醫藥生產業,按2017統計,單是跟新冠肺炎相關的醫療用品出口已超過100億美元。新加坡在科技產品製造方面,亦有良好基礎。疫情令全球在家工作、網購、自動化、數碼化等趨勢更為普及,當地的科技產業有望受益。
可是,這些亮點遠遠不足以彌補旅遊、零售等其他產業的下滑。新加坡刻下還是先專心處理好疫情,才談什麼中長期發展、金融中心地位吧。