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經濟數據縱向好 艱難時刻在後頭

社評| 社評

2020年7月3日

全球三大經濟體美國、中國和歐洲的最新經濟數據皆有喜訊。先說六月製造業採購經理指數(PMI),美國和中國分別報五十二點六和五十點九,均在五十的榮枯分界線之上;歐羅區雖仍陷收縮,惟已由五月的三十九點四急彈至四十七點四,情況大為改善。美國昨晚公布六月非農職位勁增四百八十萬個,失業率回落至百分之十一點一,更屬意外驚喜。環球經濟有喘穩跡象,歐洲央行行長拉加德周三在聯合國會議發言時稱,「最壞情況已過,最艱難時間尚未到來」,言下之意是,即使前路仍崎嶇,至少不會比之前更差。

拉加德對前景未敢樂觀,是因為經濟復甦有太多不確定因素,而且各地表現也不平均,這判斷應是切合實際。然而,現在便說最壞情況已過,會否言之尚早,而且單憑三大經濟體一時的表現,容易以偏概全。

PMI的編製方法,是詢問被訪企業現時的經濟活動相比上個月改善了還是惡化了。由於全球大部分地區已解封,經濟逐步重啟,單是這一點,已令人感覺情況較之前有改善,因此PMI回升,就業職位恢復增長,亦屬合理。

不過,放寬防疫與重啟經濟活動,是各地政府在平衡利弊下作出的行政決定,不代表形勢已有根本性改變。事實上,世界多地在放鬆管控之後,疫情隨即再度惡化,可見新冠病毒很容易反撲。

世界衞生組織總幹事譚德塞周一才警告,疫情最壞時刻仍未到,雖然部分國家在抗疫上取得進展,但過去一個星期,每天新增病例都超過十六萬宗,一星期多了一百一十二萬人染疫;而且,在所有通報病例中,高達六成是過去一個月內確診,故全球疫情不但沒退減,反而在加速。

美國更不待言,新增確診數字接連創新高,周三單日突破五萬二千宗,多個州已再度收緊社交管制,大型零售商宣布重新關店。儘管財長努欽日前才在國會滿有信心地表示,美國下半年經濟將有重大改善,惟不難理解,他的身份務須緊跟總統特朗普的主觀願望唱和而已。美國疾控中心首席副總監舒哈特本周一則坦言,近日病例急增只是開始。

亞洲亦不容太樂觀,根據世衞數據,東南亞每日新增確診宗數於上月二十八日才見頂,而且並未明顯回落,整體宗數徘徊在二十四萬左右,後向仍難料。國際貨幣基金組織(IMF)剛把今年亞洲區的經濟預測,由四月時的零增長,下調為萎縮百分之一點六,IMF亞太部主任李昌鏞稱,這是人們記憶中,亞洲首次出現負增長。

非洲和南美洲又如何呢?實際情況恐怕比表面所見為差,因為區內多屬發展中國家,醫療體系和資源不足以檢測和追蹤。聯合國四月時曾估算,非洲將有三百三十萬人死於新冠肺炎。目前數據相對較多的國家,處境相當不妙,巴西、智利、秘魯和墨西哥等,已成為美國以外的瘟疫震央。

不要忘記,現在所說的還只是第一波疫情,傳染病專家正擔心,北半球會否在秋季來臨氣溫下降後,爆發第二波。世衞助理秘書長蓋拉上月底曾提醒,一九一八年的西班牙流感在夏季減退後,到九月至十月便再度爆發,造成全球五千萬人死亡。蓋拉擔心,若新冠肺炎同樣有第二波,全球死亡人數或以百萬計。

當然,事態發展不一定如此悲觀,尤其是現代醫療科技及防疫知識比往昔大有進步。不過,人類目前面對的蠱惑新冠肺炎病毒正出現多種變異,已知其中一種名為D614G,更容易入侵人體細胞,傳播力強。當病毒不斷變種,疫苗研發工作將面對更大挑戰,要等候更長時間才可供臨床應用。

至此,不妨換個角度去看待拉加德那一句警世之言,所謂「最壞情況」或可理解為世人被前所未見的肺疫殺了個措手不及,現在總算過去。而「最艱難時間」大概就是要徹底消除疫情,讓經濟重拾動力,肯定是一條漫漫長路。幸好,世人已汲取了第一波疫情的教訓,明白必須加強檢測和追蹤,及早隔離以免病毒擴散,國際社會也要盡力幫助窮國抗疫。所以,切勿因一時的經濟數據向好,便放鬆戒心,必須謹記這是一場持久戰役。

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