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資金湧港 金融中心地位沒動搖

吳宏斌|

2020年7月15日

年初以來,突如其來的新冠疫情對香港經濟帶來嚴重衝擊,而在5月全國人大宣布制定《港區國安法》後,美國特朗普政府即宣布「制裁」香港,包括取消《香港政策法》中一系列對港的特殊待遇。

有輿論即時指出,香港國際金融中心的光環將會因而從此黯然失色,不但國際投資者對本港金融市場的信心會遭受沉重打擊,就連港元聯繫滙率制度亦可能岌岌可危;有關外資將撤離香港的說法更一度甚囂塵上。

港滙持續偏強

然而,「事實勝於雄辯」。港元滙率在過去幾個月「出乎意料」地持續偏強,並多次觸及強方兌換保證水平;本港在此期間不但沒有出現大規模的資金淨流出,反而錄得一定規模的海外資金流入。在過去兩個多月,金管局通過買入美元為市場累計注入了逾1000億港元的流動性,本港銀行體系總結餘因此增至超過1800億港元,為逾兩年來的高位。

近月港元需求不跌反升,除了因為港美息差擴闊導致市場套息活動增加外,於美國上市的中概股加速回歸香港市場,以及港交所新股上市集資暢旺等所帶動的投資需求亦是重要原因之一。隨着中美之間的角力加劇,促使中概股加快在香港第二上市的步伐,包括網易、京東等大型科網企業近期已相繼在港掛牌,並受到市場熱烈追捧,無疑為接下來的中概股回歸熱潮開了個好勢頭。

會計師事務所德勤近日的報告顯示,2020年上半年港交所的新股上市集資總金額在全球排第三,下半年在中概股加速回歸港股的帶動下,有望重奪榜首之位。

另一方面,以聯儲局為首的發達國家央行極度寬鬆貨幣政策,亦是推動港元滙率走強及資金湧港的另一個原因。

聯儲局為應對疫情衝擊之下美國經濟衰退而採取極度寬鬆的貨幣政策,歐洲和日本等主要央行亦相繼放鬆銀根,使得流動性再度充斥全球金融市場。

同時,內地最新公布的月度數據顯示,第二季度國內生產總值很大機率已重回正增長,加之港股相對低廉的估值具有較大吸引力,觸發海外熱錢流向香港股市,特別是炒作與中國概念相關的股份。

在海外資金湧港的背景下,近月來本港資產市場亦有不俗表現,而今年上半年外資透過港交所的互聯互通機制,流入內地金融市場的資金亦大幅增加,反映香港的金融基建迄今為止仍維持穩健運作;尤其在內地資本賬戶沒有全面開放之前,香港作為內地與海外金融市場之間的橋樑角色仍然不可替代。

國安法助穩定

《港區國安法》塵埃落定和快速實施,相信有助推動香港的治安和社會環境逐步回復穩定;加上日前中央財金高官公開表示會進一步加大對香港金融領域的支持力度,例如上月發布《關於金融支持粵港澳大灣區建設的意見》,以及各界期盼的跨境「理財通」即將開通,預料此輪海外資金流入香港的情況還會持續。

展望未來,在中美兩個大國之間對抗走向長期化、複雜化和全方位的大背景下,筆者認為香港作為國際金融中心的地位不但不會被削弱,反而會更形鞏固,而海外資金「有鳳來儀」更可被視作投資者對香港金融市場的長遠發展投下了信心一票。

吳宏斌 香港中華廠商聯合會會長

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