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鼠年驚與喜並存 期待牛年續牛市

譚曉涵| 滬深港日誌

2021年2月11日

周三(10日)是鼠年最後一個交易日,滬深指數以大漲作結,分別上升1.43%及2.12%。整個鼠年,實體經濟雖然在疫情陰霾下艱難發展,但滬深指數累計分別飆升22.8%及49.43%。踏入牛市,市場憧憬大牛市重現,資金已提前作出部署,內需、醫療及科技等,繼續受到關注。

鼠年可說是一個驚嚇與驚喜並存的一年,新冠肺炎的出現令環球經濟史無前例地陷入停頓,正當大家以為企業倒閉潮會出現時,環球央行全力「放水」,成功為企業紓困,同時間過剩的資金流向股市,帶動了諸多熱門概念股的炒作。

茅台飆近6% 市值達3.26萬億

白酒、電動車、光伏、醫藥、科技,以及周期性股份,均在過去一年間陸續炒起。其中,白酒股貴州茅台(600519.SH)周三飆升5.89%,市值漲至3.26萬億元(人民幣.下同);電動車股比亞迪(002594.SZ)周三再揚3.87%,總市值達到7600億元,在A股市場中排名第12位。

在逆境之下,中國政府的抗疫能力及中國企業的應對能力均令人驚嘆。

以比亞迪為例,便由生產汽車及電子的本業,快速地生出一個口罩副業,短短數個月間,成為全球最大口罩生產商。

擁有一大批能夠化危為機的人才及企業,難怪中國去年在疫情下,仍能維持經濟增長。未來一段時間,當環球經濟復甦,相信這些優質企業的發展前景將更為亮麗。

所以,近日資金已提前作出部署,期望把握牛年首個交易日A股上漲的機遇。

歷史數據顯示,此前兩個牛年,A股表現均牛氣十足。其中1997年的牛年,上證指數升了26.76%;2009年的牛年,滬指更飆升51.61%。所以,2021年牛年亦令投資者充滿期待。

未來一年的股市走勢,仍離不開央行的貨幣政策,以及宏觀經濟復甦步伐兩大因素。以目前所見,內地央行對「放水」的態度轉趨審慎,而環球經濟復甦亦偏慢。所以,大牛能否如期到來,筆者仍不敢作出大膽判斷。

如2015年般全面上升的瘋牛或許難以重現,但資金對優質股份的追捧相信不會停。其中,近年受惠於內地物流業高速發展的順豐控股(002352.SZ),周三便宣布,將收購香港上市的嘉里物流(00636)51.5%股權。

其實,相關消息此前已傳出,嘉里物流上周四飆升25%,本周三再升5.54%,而順豐則漲停。

今次的收購有望助力順豐拓展境外市場,相信A股投資者對該股的追捧仍不會停,後市有望繼續迎來炒作。

科技板塊有望接力炒上

統計局周三公布最新物價數據,1月份,全國居民消費價格(CPI)按年下降0.3%,其中,食品價格上漲1.6%,非食品價格下降0.8%;消費品價格下降0.1%,服務價格下降0.7%。

去年在疫情影響下,首季物價一度飆升,預計未來兩個月,內地物價按年增幅仍可能維持負數。短暫的通縮問題不大,同時在通縮環境下,相信央行不會太快「收水」,貨幣政策可以維持當前的寬鬆度,對股市有利。

周三,內需白酒股雖然表現最強勁,但吸引最多主力資金的,卻是醫療及訊息技術兩個板塊,分別得到18.6億及12.7億元的主力資金淨流入。

筆者早前亦提過,白酒股在節後再大幅攀升的機會不大,反倒是其他政策受惠股,例如科技板塊,有望成為兩會概念,接下另一波的炒作棒。

A股鼠年已收爐,一切留待牛年再作觀察。本欄亦將與A股同步休息,年初七,即下周四(18日)才再與讀者見面。

 

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