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點解咁多人唔妥契媽?

畢老林| 投資者日記

2021年3月17日

3月16日,周二。兩三年前,老畢看過一本講述殿堂級投資者所犯最大錯誤的著作,書名白得無可再白,就叫Big Mistakes: The Best Investors and Their Worst Investments,由在下十分喜愛的美國理財博客Michael Batnick執筆,當時曾向讀者推介,不知大家是否還有印象?

敵意不僅源於眼紅

近日翻了翻此書,發現一個之前沒有注意到的「現象」:不管是否仍然健在,作者眼中的最佳投資者清一色為男性白人,當中最年輕的跟老畢一樣,生於上世紀六十年代,五張幾也。在投資這個領域,能躋身名人堂的,十隻手指也許數唔晒,加埋腳趾大概差不多矣。換句話說,該書若由另一作者操刀而書名不變,有資格成為研究對象的投資者多半大同小異,否則便有跑題之嫌,難以服眾。

從這個角度着眼,投資世界最欠缺的並非出色操盤人,而是包容性和多樣性。方舟(ARK Invest)創辦人Catherine Wood不鳴則已,一鳴驚人,好不容易打破玻璃天花,難怪被視為異數。這陣子新經濟多災多難,「女股神」面對不少冷嘲熱諷,連登仔叫開契媽改口叫「阿木」,我不感到意外。畢竟,世上沒什麼親得過錢,輸到火滾佛都有火,何況人,而且還是一眾未經災劫歷練的年輕股民?

真正值得一談的是,「阿木」風頭一時無兩,市場上早有大班人日盼夜望女股神仆直,最好一沉不起永不超生,敵意之深,明顯非僅僅源於眼紅。按理說,前世無冤今世無仇,唔抵得總有個譜,Catherine Wood縱被捧上天,也不至於恨之入骨吧?大家若願意從這個角度思考,不難從Wood haters身上發掘出好些與近年投資環境直接相關的現象,恍然大悟之餘,說不定還會對怨氣隔九條街都聞得到之輩心生「同情」。

話分兩頭,不是所有女股神的批評者對她都有主觀上的愛恨,就事論事頗不乏人。早些時候跟戰友老徐「吹水」,其時比特幣剛升穿五萬美元,話題很自然就扯到Catherine Wood。

老徐對我說,女股神多番開口中,不能不服。然而,諸如Bitcoin價格升至四五十萬美元之類的預測,背後理據不見得能令人信服,甚至有點兒戲,只因成王敗寇,無謂同個勢拗。言下之意,Catherine Wood得享大名,主要拜運氣所賜,符碌居多。

坊間質疑女股神有否真本事者多的是,老徐只是其中之一,惟這類批評者表達的不過是一種意見,撇開客觀與否不談,共通點乃不涉個人情緒,跟前面提到的Wood haters不可混為一談。

兩類人最恨「阿木」

Catherine Wood巾幗勝鬚眉,以女性身份「封神」,在由中老年男性白人主導的投資天地,這個身份就如有色人種或年齡,成為當事人遭主流敵視的「原罪」,但那並非重點。老畢認為,Wood haters並非跟「阿木」有什麼十寃九仇,真正憎恨的不是她而是自己!

這有點像Tesla老闆馬斯克(Elon Musk),不管Tesla電動車多受歡迎、SpaceX火箭升空計劃如何成功,在Musk haters眼中,馬斯克由始至終都是一個騙子、神棍。相比之下,Wood haters更值得投資者注意,只因此輩看到的不僅是方舟旗艦ETF(ARKK)及另外四隻基金去年全皆翻倍,更可恨的乃自己的投資成績跟她相比猶如矮仔見巨人。

不難想像,最唔妥契媽的絕非理性批評者,歸納起來大概有兩類:一、錯過美股十年牛市,任何調整都當股災「慶祝」的泡沫派;二、自認功課做足無寶不落,結果十年所獲好彩及得上人家一個零頭,唔好彩就如【圖】所示,千辛萬苦揀股換來負回報,連個桔都得唔到。

價值與增長近月強弱互易,老畢相信勢頭剛開始,個人投資亦按照這個方向部署,但那只是尊重市場順勢而為,在下不會眼見方舟逢馬過馬自己冇買,便下毒咒要「騎師」墮馬斷手折足,又或把女股神的風光一股腦兒歸因於聯儲局長年放水,天天質疑契媽憑什麼成功。

投資各師各法,多點包容,少點怨氣,這樣才可以樂在其中。

 

(編者按:畢老林最新著作《我的投資日記》現已發售)

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