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中央下令嚴管 港股4板塊受壓

2021年5月24日

上周五(21日)中央兩個高層會議提出多項監管要求,由國家主席習近平主持的中央全面深化改革委員會(深改委)會議,強調要加強管理規範校外培訓機構及深化醫療服務價格改革;而金融穩定發展委員會(金融委)會議上,國務院副總理劉鶴表明要強化平台企業金融活動監管,以及打擊比特幣挖礦和交易行為。分析認為,被點名的教育、醫療、平台企業及虛擬貨幣4個範疇,勢將引入更嚴格監管,有關板塊的股價短期內恐受壓。

美上市教育股比特幣急挫

嚴管的消息在港股上周五收市後傳出,美國交易時段即見影響,在美上市的教育股應聲跌,跟誰學(GSX)急瀉12%,好未來(TAL)大挫9.1%,新東方教育(EDU)跌2.5%,本港上市的教育股短期內勢受拖累。比特幣上周五晚一度滑落至33594美元水平,截至今晨1時30分,據交易平台Coindesk報價,低見31248美元。

深改委會議指出,義務教育最突出的問題之一是中小學生負擔太重,特別是校外培訓機構無序發展,為減輕學生負擔,將全面提高學校教學質素。要規範管理校外培訓機構,嚴肅查處不符合資格、管理混亂、借機斂財等問題機構;明確培訓機構收費標準,加強預收費監管,嚴禁隨意資本化運作。

會議同時提到醫療服務價格是社會最關心的問題,近年中央部署推動一系列改革,未來要深化醫療服務價格改革,對普遍開展的通用項目,政府要把價格基準管好,確保機制穩定運行。

至於金融委會議則提及強化平台企業金融活動監管,同時打擊比特幣挖礦和交易行為,新華社的報道分析,金融委針對比特幣發聲,意味國家對虛擬貨幣的監管正在升級。

勢有新規出台 金融改革迫切

摩根士丹利發表報告認為,內地一直希望減低中小學童的課外補習負擔,而美國上市的中資教育股,正是受新規範影響的板塊,近日股價跑輸香港上市的高等教育股,雖然預期中小學童補習需求前景不俗,但現階段要觀察監管細則對板塊的衝擊,暫看好高教股跑贏中小學童教育股。

摩根大通估計,教育股擴張步伐將減慢,個別教育股可能被併購,由於好未來和新東方教育資金充裕,長遠或受惠。

ING銀行大中華首席經濟師彭藹嬈坦言,金融委提出的改革較具急切性,當中涉及反洗黑錢和金融系統穩定,短期內料有大型監管措施出台,而教育和醫療價格改革,則屬中長期發展,教育改革會較快有措施出台,可能拖累課外補習等市場。

華僑永亨經濟師李若凡則說,中央加強上述板塊的監管,料陸續推出新規,會對行業帶來短暫衝擊,長遠可健康發展;行業前景取決供需,倘教育和醫療需求持續增長,長線依然利好。

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