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2014年11月22日

辛思維 冷熱財庫

科技環保A股炒國策

本周香港股市最熱門的話題,相信要數「滬港通」,可惜計劃反應未如理想,散戶未熟習是否最大原因值得探討。其實,「滬港通」為香港投資者提供多了568隻股份選擇,但選擇並非愈多愈好,能買中上升的一兩隻已經足夠。投資者未摸清內地股市的升跌理由,當然不敢輕易買A股。

投資市場經常提及分散風險的理論,即不要將所有雞蛋放在同一個籃,以免蒙受全盤損失。只不過,除了一些大型基金或機構投資者,一般散戶就算再分散投資,相信手上同時持有三四十隻股份以上的人並不多。

目前,本港股市主板加創業板股份合共超過1700隻,股份選擇其實並不缺;而在1700多隻股份中,約有一成的股份,因為停牌、知名度不高、業務表現太差或其他原因,經常出現零成交,或成交金額不足1萬元。

今次「滬港通」雖然為香港投資者提供了500多個新選擇,但對於大部分投資者來說,這些不知名的A股,與以上經常零成交的股份也許沒有太大分別。在徹底了解這些股份的真實面目前,大部分人只會將其先打入冷宮,難怪「滬港通」開通一周以來,成交一直疏落。

股票投資只是個人的選擇,根本不能強迫。其實,投資者興趣不大的原因,除了不熟悉股份之外,對A股上升的理由不了解亦是重要原因。香港投資者之中,有不少仍以價值投資的方式選股。但內地市場方面,價值型的大股份卻不受青睞,小型績差股甚至可以被炒至過千倍市盈率,確實令香港投資者不太習慣。

政府是推動內地股市上升的重要因素,可惜港人對內地政策了解不深,往往後知後覺,當看到股份上升時,再探究上升理由已慢了三拍。股份上升後又怕高追,心大心細,結果還是買不下手。

事實上,內地每日均有不同的政策出台,推動不同的股份出現漲停,但投資者每日要追逐這些機遇確實不容易。與其短線追政策,不如從中線角度等政策出台,即了解當前主要的政策方向,先買入相關股份以等待突破。

當前,中國經濟正處於轉型期,政府希望推動的發展,包括有以下幾大方向︰包括促進科技及環保產業的發展,同時要淘汰過剩及落後產能,並推動國企的改革,沿海地區亦將成立數個自貿區以加快經濟開放。過去一周,科技、環保均受到政策出台的利好而被大炒。自貿區及國企改革的政策相信會陸續出台,炒作有望持續。

緊隨內地股市脈搏

炒作A股需要拋棄香港的一套模式,由零開始,跟隨內地投資者的節奏。相信年長的穩陣派投資者未必會有興趣,有待年輕進取型投資者慢慢熟習。其實,目前內地經濟增長並不突出,投資者冷待「滬港通」可以理解。未來一段時間,內地銀根有望放鬆,或帶動股市上升,促使更多香港投資人買A股。趁現在市況低迷,先做好功課,了解不同股份,為入市做好準備。

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