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2014年11月4日

郭澄 神州財富論

學習A股炒作地域概念

中紀委近期雖然大力批評內地官場的「山頭主義」,但其實山頭主義由來已久,某地官員一旦成功進入中央,不但可以帶契舊部升官發財,原有地區的發展亦有望加速。曾在福建當官17年的國家主席習近平,近日重返福建考察,令福建自貿區概念被看高一線。

在香港市場投資,經常被提及的是行業概念,但內地A股市場,除了行業之外,地方概念亦經常成為熱炒的主題。只因A股上市股份地域分野更明顯,而內地經濟的發展往往由政策主導,過往珠三角及長三長地區的高速發展,便與政策息息相關。所以,猜測哪地區具有政策優惠的潛力,便經常成為A股投資者的熱炒主題。

福建概念股漲停

國家主席江澤民帶動了上海的發展;前國務院總理溫家寶亦提升了天津的地位;如今曾在福建當官17年的習近平上場,是否會帶契福建再次引來關注。尤其在近期自貿區熱之下,習近平到福建平潭考察,更引來不少遐想,多隻福建概念股在A股市場被炒至漲停板。

事實上,自從10月27日,習近平在中央全面深化改革領導小組會議上提出,上海自貿區的經驗,要在其他地區盡快推廣,自貿區概念便再次熱起來。而目前,有意申請成為自貿區的就包括有天津、浙江、重慶、廣東及福建的多個城市。

擁有京津冀合併概念的天津,以及靠近廣東的粵港澳自貿區,一直被視為熱門的第二批自貿區名單。但近日,習近平到福建考察,要求平潭從各方面搞好服務,繼續為台商創造良好投資環境。習近平的表態令福建自貿區,躋身第二批名單的機會再被看高一線。

不少分析認為,發展平潭的意義,不只在於經濟領域,還包括兩岸關係的試點。目前台灣年輕一代與內地存在較深的隔閡,ECFA及兩岸服貿協定仍存在不少障礙,內地可以先行透過福建自貿區推動一些政策,進一步透過經濟手段拉近兩岸的距離。

目前,在沿海省市之中,福建的發展一直落後於其上的長三角地區及其下的珠三角地區。福建本身的地理環境相對較差,是其中一個原因,加上過去多年來台海關係緊張的緣故,亦令福建發展受到制約。

不過,有習近平這名與福建淵源深厚的國家主席當政,憑借對福建的了解,可望推動更多有利於福建的政策,地區發展行情備受看好。昨天除了A股的福建概念股受到追捧外,香港上市的多隻福建相關股份亦見異動。

閩字頭雞犬升天

隸屬於福建省政府的閩港控股(00181),據公司介紹從事酒店業務及物業投資。但實際上從公司近年的盈利數據看來,其業務一直沒有起色,近五年來每年的純利均不過500萬元,今年上半年更蝕了500萬元。但昨天或許受惠於福建概念,價大幅上升27.9%。

閩信集團(00222)為福建省政府旗下企業,集團主要從事銀行投資、保險、物業發展及投資以及策略投資。往績平平,上半年盈利倒退逾四成,但昨天在福建概念的帶動下上升了4.5%。

若福建自貿區成功突圍,廈門港務(03378)相信會是其中一家受惠企業,該股昨天便上升了5.9%。公司今年上半年純利1.91億元人民幣,上升約四成,目前市盈率不足14倍,在港口航運股之中並不算貴。

除此之外,本港上市的福建民營企業並不少,例如銷售個人衞生用品的恒安國際(01044),以及一眾體育用品股,包括安踏(02020)、特步(01368)、361度(01361)等。

但作為民企且面向全國市場,福建自貿區建立與否,對其影響不大,反而內地消費市場的增長更為重要。所以昨天,此類股份並沒有受到自貿區概念的影響。

中港股市逐漸融合,香港投資者或許是時候向A股學習,認識地域概念的炒作。郭澄相信,不論是天津或福建自貿區的建立,港口股的受惠最為明顯,長線仍值得看好。

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