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2014年10月6日

Peter Larsen 財經路向

內銀效西方 衡量貸款風險

中國銀行業者正在學習西方同業的資本計算手法,幾大銀行改變了衡量貸款風險的方式。在多數情況下,資本充足率會因此變得更加健康。這是外界質疑中國銀行業者資產負債情況的又一個理由。

銀行的資本充足率基於兩個數位:銀行的資本存量除以資產,並根據風險進行調整。多數西方大銀行利用模型來計算風險加權資產(RWA),這些模型根據歷史經驗來評估貸款變成壞賬的可能性。現在中國銀行業者也在學習這種做法:中國監管機構最近允許大型銀行使用內部模型來計算風險加權資產。

改善資本充足率

效果非常明顯。中期報告顯示,在中國5大銀行中,有4家的資本充足率都在去年12月至今年6月期間大幅改善。只有中國農業銀行(01288)的充足率下降。

從中國銀行(03988)的中期報告可以看出,改變計算方式可以帶來多大的好處。按照舊的計算方式,中國銀行的核心資本充足率本應在6月底降至9.36%。但新的計算方法壓低了風險加權資產,幫助該行的資本充足率提高到10.11%。

觀察銀行的總體資產負債表,是判斷資本充足率變化情況的另一個方式。如果總資產增長速度一直快於風險加權資產,就可能表明銀行在粉飾其資本充足率。從去年12月到今年6月,在中國的5大銀行中,有4家的風險加權資產與總資產比率下降 。

銀行人士聲稱,利用內部模型評估風險情況,比監管機構提出的風險加權指標更好,而且中國銀行業者這麼做只是與國際接軌而已。此外,如果這種變化導致資本充足率改善,也不過是一次過的影響。

然而,我們仍有理由感到擔憂。中國銀行業者保持了10多年的高速增長,但違約情況卻非常少見。在此基礎上建立的模型幾乎肯定會低估貸款風險。在轉而採用內部模型之際,恰巧中國銀行業者正積極通過在國內外發債來籌措資本,這也不同尋常。外界預期中國政府將一如既往地支持本國大型銀行,這可能使得投資者不必過於關注資本充足率的細微之處。儘管如此,這仍然是質疑中國大型銀行表面上十分強健的又一個理由。

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