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2014年9月23日

易亞投資 通識ETF

菲律賓股市候低吸

菲律賓股市年初至今升勢凌厲,於新興亞洲股市走勢僅次於印度及印尼,上升近24%,與印度、印尼、泰國20%至30%升幅相若。連續5年上升的菲律賓PSE指數,自2009年以來累積逾2.8倍升幅,估值不算便宜,後市如何部署?

出口勁 披索強

菲律賓國民生產總值第二季加速增長至6.4%,比第一季的5.6%為高,並為過去5個季度當中最高。菲律賓在東南亞經濟體當中,相對強勁的經濟基本面、穩定的政治環境及持續改善的信貸評級,製造業和出口表現強勁,令市場寄望能達到全年國內生產總值達6.5%至7.5%目標。強勁的經濟增長令菲律賓股市及披索兌美元表現持續強勁。世界銀行預期菲律賓國內生產總值今年及明年將為7%左右。

菲律賓於9月上旬加息25點子以控制通脹。菲律賓通脹年初至7月底的平均值為4.3%,比菲律賓央行的目標3.5%為高。

資金未見外流

市場預期收緊貨幣政策會減低消費意欲,拉低消費品銷量,增加企業的利息支出,影響企業整體盈利,可能令股市有下調壓力,但在其他股市及投資項目未見吸引之下,資金未有流走迹象,菲律賓股市整固後持續向上,PSE指數有力再創去年5月中所創的歷史高位。

本地投資菲律賓市場的產品不多,一般投資者多可選擇基金或ETF。菲律賓ETF的投資表現掛鈎當地主要指數。

市場對主要指數並無絕對定義,每個股票市場或資產種類均有由不同指數公司或交易所計算的指數,各指數對其成分的挑選、加權比率,以至追蹤目標並不相同。各指數均有其獨特之處,投資者難以一概而論哪個指數覆蓋較全面或表現較好。

藉ETF捕捉升浪

大部分媒體或投資者在傳統上慣以某個指數作為該股市的指標,例如環球投資者都認識香港指標指數為恒生指數。本地投資市場接收外地市場資訊相對較少,投資者可考慮以當地指標指數做試點,資訊或媒體報道較多,投資者較容易緊貼市場資訊以管理投資組合。

菲律賓股市滙市波幅大,投資者利用本地上市的ETF可無間斷於港交所(00388)交易時段進行買賣,靈活度較高,能捕捉市場即日波幅;菲律賓當地股市的交易時段為香港時間上午9時30分至下午3時30分,兩地交易重疊時間長,投資者透過ETF能充分捕捉「即市」波幅,捕捉短線及長線投資機會。

易亞投資活躍於本港ETF市場,將會隔周二為《信報》/信網撰文,分享如何透過ETF去探索外圍市場機會。

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