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2014年9月2日

THE LEX COLUMN

風水輪流轉 細行壓大行

美國規模最大的銀行可能仍是「大得不能倒閉」,至於事實是否如此則要到下一次金融危機才有分曉。與此同時,有人可能會覺得他們是不是「大得難以成功」。

美國6656家受聯儲存款保險公司(FDIC)擔保的銀行剛錄得歷來第二最高的純利,淨收入達到400億美元,較去年同期上升了5%,但這與華爾街大行沒有什麼關係,因為最大貢獻是來自中型地區銀行和小型社區銀行,而未來可能會對這些中小型銀行更加有利。

大行拖細行後腿

正如外界所預期,銀行業務周期到了目前這個階段,主要的盈利動力是開支減少。貸款撥備減少了22%,至66億美元,貸款虧損由140億美元降至100億美元,商譽減值由44億美元降至接近零水平,而且勞工成本也較一年前低了點。此外,監管規則贖金令信貸質素改善,平均一級槓桿比率正處於1991年以來最高的水平。

美國銀行業本來可以有更好的成績,但卻被表現平平的大行拖了後腿,因為交易和按揭業務仍然表現不濟。

細行的成功之道不只是削減成本那麼簡單,而是發放更多貸款。聯儲局資料顯示,細行第二季平均貸款總額上升了7%,表現比美國25大銀行平均的2%好得多,而且各類貸款都比較出色,無論是工商、住宅按揭和房屋淨值(home equity),就連按揭抵押證券(MBS)也表現較好。難怪大部分細行的淨息差(NIM)上升,但大行的都在下跌。

貸款增長恐過度

這個優勢可否持續?答案是可以的。如果美國國會如預期般放寬對無系統重要性的銀行的資本要求,細行將有更多空間擴大貸款業務,因此增長應該可以持續,唯一的風險其實是增長過度。

譯自:THE LEX COLUMN

版權所有:FINANCIAL TIMES

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