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2014年8月26日

鐘林 中國股市

今年炒A股三大新因素

時間已到8月杪,股市中各種新玩法可大致看得明白。譬如在刺激市場的主要因素中,今年的主題明顯就與往年不一樣。

去年創業板是A股的「大年」,創板指數得以一舉躋身全球2013年度表現最好的前兩名。影視文化和TMT(電訊、媒體和科技「Telecommunication,Media & Technology」)類股份,去年整整火了一年。但凡與上述這些關鍵字沾得上邊的股份,必定火爆異常,想不賺錢都太難。反之,則會白忙乎一年。

「混改」分兩種勿搞錯

今年刺激市場的主要因素至少有三大項,即國企改革、資產重組與每周不斷強化的政策「微刺激」。國企改革的主要話題仍舊是混合所有制改革(下稱「混改」),這又分為兩種情況:

一、大央企的各自「混改」。因為行業千差萬別,故央企彼此間「混改」的內容也就相去甚遠。比如像中國石化(00386)與交通銀行(03328)先後都宣布要進行「混改」,但兩家的具體改革內容好像「交集」不多。

中石化「混改」的重要內容,似乎就是以股權讓渡的方式來吸引國內大民企的進入。而交行似乎想在內部激勵上多下工夫。

但在A股股價走勢上,中石化從2月20日迄今,顯然已經開始走牛市,只不過其累漲幅度相當緩慢,卻又要比滬指強4倍以上,兩者同期的累漲幅度分別是19.03%和4.05%;交行的走勢更像是短期受到強刺激下的一種「脈衝」。

二、各省市貫徹「混改」和國企改革,其對A股主板相關國企背景股份的現實影響,應該比大央企的改革要大得多。這是由於各省市的情形都不一樣,都要因地制宜,其影響和波及面當然就會更大更廣。

資產重組當然是A股中最靈驗又最受歡迎的「大紅包」。今年直至周一漲幅超過一倍的股份有68隻,漲幅冠軍是成飛集成。因為資產重組之故,要將巨額軍工資產注入該公司,令其在不到2個月內股價狂飆3.74倍!其他公司大多也在忙於資產重組,一旦成真,股價翻一番便是輕鬆平常之事。

政策刺激在2008年金融海嘯之後,便頻密起來,今年尤甚。這已成為A股炒概念惡習的最好藉口,中央各部委隔三差五就有「微刺激」政策出台,還有國務院每周一次的常務會議,通常會在每周三受到市場高度關注。到周四早盤,必定會有最新鮮熱辣的概念板塊橫空出世。

這三大因素就是A股今年的揀股大方向。即使忽略滬指和「滬港通」,A股照樣也會生龍活虎,充滿賺錢和炒作機會。

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