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2014年8月20日

筆銘 筆聞集

網上銀行進化路線圖

銀行的英文是 bank,而 bank 是從意大利文中的 banca 而來,亦即是座椅的意思。在中世紀的歐洲,早期的銀行家在市集中的座椅上向民眾放貸,並從中收取利息。由於大部分意大利人都是基督教徒,他們不恥從貸款中賺取利息,因此放貸賺錢的生意幾乎由猶太人獨攬。

因此,銀行一詞是從座椅而演變得來,反映銀行生意是面對面,在市集中進行。在數百年後的今天,銀行的運作複雜得多。近年網上銀行更在內地興起,在某程度上開始顛覆銀行面對面做生意的模式。網銀的1.0、2.0及3.0商業模式到底有何差異?請看下文分解。

網銀1.0主要是側重吸納存款,阿里的餘額寶正是好例子。本欄5月7日的文章題為「餘額寶並非內銀心腹大患」,當中筆者指出餘額寶的運作模式有着先天性的限制,因為單靠投資銀行同業市場存款,以高息「息誘」存戶並非長久之計。隨着在過去幾個月內地的流動性改善,銀行同業存款息率開始下跌,餘額寶上貨幣基金的回報率,由高峰時的6%至7%下跌至現時的4%至5%,令其吸引力驟減。依筆者淺見,網銀吸納存款是相對容易,因為只要息率夠高便可。既然網上銀行1.0的模式暫時見頂,雙馬(馬雲和馬化騰)亦快將移師至2.0模式的戰場。

與銀行合作創雙贏

網銀2.0的模式是互聯網公司與銀行合作,共同發放貸款。儘管網銀能靠較高的利息吸引存戶,但是在放貸方面始終面對太多技術上的困難。內地缺乏個人信貸數據,有不少文件更真假難辨。對此,網銀2.0的解決辦法便是與中小型銀行合作,例如貸款總額為100元,網銀便發放50元,餘下的50元則由傳統銀行發放,而網銀則向銀行支付1元的費用。從網銀的角度而言,他們的貸款批核能力不足,有傳統銀行作盲公竹便能少交學費。從銀行的角度而言,這能減少發放新貸款對其資本比率和存貸比率的負擔,而這1元的費用更是毋須資本便能賺來。善用技術上的優勢,提高銀行整體的股本回報率,這是一種雙贏的合作關係。

銀監會在6月批准了騰訊(00700)在深圳前海成立微眾銀行。微眾銀行的管理層已經大致組成,並計劃在明年1月開業。報道盛傳微眾在起步初期會與一些中小型銀行合作。再發展下去,微眾可能會利用其QQ平台及其用戶數據發展網銀3.0的模式。另外,阿里巴巴亦計劃善用其B2B電子商務平台的用戶群及數據,向中小企發放貸款,初步消息是中小企每一美元出口額便能申請一塊人民幣貸款額,而年利息最低為8%。

換句話說,網銀3.0企圖以數據和對一個現有顧客群的認知解決發放貸款上的技術難題。由於網銀能為不少家庭和中小企提供信貸,監管機構亦會有限度地配合。

就算網銀再成功,它們畢竟都難以取代傳統銀行,因為金額較大的交易始終難以完全透過網上進行。網銀3.0理應主要是收取小額存款,並發放小額貸款,進行大量細金額的交易賺錢,否則流動性及風險管理都會有一定難度。網銀透過網絡為用家提供更方便快捷的服務,成本亦可能更低廉,但對傳統銀行的威脅未至於致命。不過,在另一方面,當內地的資本市場愈來愈發達,傳統銀行對大型企業的貸款亦面對其他融資工具的競爭。在雙重夾擊之下,內銀可謂搵食艱難,不變不行。

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