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2014年7月26日

趙小寶 基金智見

人生下半場攻守有道

炎炎盛夏,轉眼又到2014年的下半年。年復年,或許你已開始邁向人生的下半場,守在事業的黃金期。在人生上半場,很多人都拚命搏殺,到了中年驀然回首,卻發覺自己的退休安排未有着落…… 這正是很多香港人的寫照,平日營營役役,充分發揮「香港精神」,卻對於二三十年後的人生將來,缺乏通盤的計劃。

就以關女士為例,快將踏入50歲,任職跨國企業,是典型的事業型女性,其夫亦是專業人士,兩人結婚多年才生小朋友,一對子女目前仍在中學階段。隨着事業不斷攀升,他們多次樓換樓,供樓負擔也愈來愈大。加上供養父母、每年舉家外遊和其他消費開支,每月能留作退休儲蓄的金額似乎已所剩無幾。關女士目前首要的理財目標,是要為數年後子女升讀大學而作好準備,同時又要加快自己及配偶的退休規劃。

調整開支預算減儲蓄壓力

隨着香港人的壽命愈來愈長,女性平均壽命為86歲,退休歲月之長可能超出大家的想像,而伴隨而來的,則是為數龐大的退休生活開支。有金融機構推出以退休為主題的網站,並設有計算機,讓市民計算未來退休開支。關女士月薪約為8萬元,計劃在65歲退休。撇除自住物業後,現時的資產總值約為400萬元。按預期通脹率4%計算,假設退休前(即未來15年)的投資回報率預期為6%,退休後的預期回報率為4%。而她的理想退休生活每月開支為相當於現時每月收入的六成,約為4.8萬元。

在以上較為簡單的計算條件下,關女士在65歲退休時,連同強積金及本身資產的回報滾存,約為1000萬元,而她的理想退休支出總額約為2100萬元(以退休時計算),因此目前她的退休儲備尚欠約1100萬元。在未來15年的工作期內,她要每月額外增加3.9萬多元的儲蓄。

如果關女士願意調整一下她的預期每月退休開支,由4.8萬元減少至3.8萬元,那麼未來15年每月的額外儲備要求,就會下降至約2.3萬元。如果關女士仍希望維持每月退休開支在4.8萬元,她可以考慮一些較為進取的投資方案,以爭取更好的投資回報,在退休前累積更多的儲備。

除了投資儲蓄之外,一個完整的退休計劃尚應包括足夠的醫療保障。根據今年第一季進行的「宏利投資者意向指數」調查,個人健康隨年齡轉差是最多人關注的問題,佔65%的被訪者均有此憂慮,但付諸實際行動的比例就相對不足,不足一半人表示已購買個人醫療保險,而無論有否購買醫療保險,75%的被訪者均表示退休後須倚賴公營醫療服務。

醫保計劃不可或缺

長者長期倚賴公營醫療服務,不但政府難以負擔,看病或輪候手術的時間亦會變得愈來愈長。同時可以預期,醫藥開支只會有增無減。退休理財規劃,除了個人的選擇和期望外,亦必須顧及現實情況,綜合考慮,在規劃投資回報之外,還要切合自己需要的醫療保障計劃。

退休理財規劃亦要考慮市場的宏觀變化。不少政府和分析師都預期全球加息期有可能在明年重臨。在加息環境下,不但樓市首當其衝,對退休計劃亦有影響。大部分人退休後都是靠定息產品的利息收益作為生活開支,但定息產品的價格在加息時將會下跌。因此在作出理財規劃時,應該靈活變通,像債券產品投資期一般為10年,在預期加息潮來臨時,就應該縮短年期,例如兩年,到期後轉而投資混合基金或較高息的產品,透過多元平衡的投資組合,分散風險,穩守之餘捕捉較高回報,邁向退休目標。

退休開支計算機:www.retiresimple.hk

作者為宏利投資基金部副總裁,負責領導宏利的投資基金業務,在業界有逾20年經驗。他為《信報》/ 信網撰文,分享財富管理之觀點。

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