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2013年4月10日

蘇偉文

避稅天堂受衝擊

國際金融有一項特色,就是利用不同地區的法例和稅制的差異,從而達到合法減輕成本的目的。例如在法規上,通過在海外上市,可以擁有上市地位而不用受本地上市規則監管,這叫做「監管套戥」;又例如,本地人可以在海外成立公司,從而拿到一個海外公司的身份,繼而擁有海外投資者在政策或稅務上的優惠,甚至是利用境外公司合法避稅,這叫做「稅務套戥」,這等可進行稅務套戥的地方通常也被稱為稅務天堂。

首要條件是隱密度

一般來說,讓人可以進行監管套戥或是稅務套戥的地區,不少都是英國屬地或前屬地,實行英式商業法律,但因法規上對公司董事身份的獨特保護,可以隱藏真實股東的身份,其中一個稅務天堂就是英屬處女島。不少香港投資者對英屬處女島並非完全陌生,但大眾除了是從電視廣告上得知開立一間英屬處女島公司容易之外,對這個地方的認知可是少之又少。

英屬處女島作為一個國際金融的「避稅天堂」,背景可追溯至上世紀八十年代的英國,當時英國厲行經濟市場化,廢除了資本交易控制,當公司在英屬處女島註冊時,便大可藉提供法規套戥和稅務套戥來合法牟利,現時英屬處女島已成為全球最大的避稅天堂。

避稅天堂的首要條件,就是隱密程度,英屬處女島在私隱保障的程度很高,在當地註冊的企業,其真實股東的資料並非要公開,除了是當地的中介公司之外,其他資料在絕大多數情況下是缺乏的,對有心隱藏個人身份的人士來說,英屬處女島是很理想的地方,而且離岸企業更可以用一系列空殼公司和戶口,要追查清楚真實擁有權極度困難,外人根本不可能知道公司真正的董事和股東。

最近一宗有關英屬處女島的新聞,卻令這個避稅天堂的地位受到衝擊,國際偵查報道記者聯盟(簡稱ICIJ )取得了英屬處女島的機密文件,揭露了眾多政界人士及富豪在當地的金融活動,這些權貴以離岸公司及銀行戶口在當地避稅,被公開身份的名人中,包括法國總統奧朗德的競選財務總管奥吉耶、菲律賓前總統馬可斯的女兒、蒙古前財長等;當然,兩岸三地的富豪也榜上有名。

其實這個發現不足為怪,只是確認了坊間的推測,就是海外投資在中國的資金,很多時都是來自兩岸三地。

在目前中國的境外投資者當中,香港是排在首位,英屬處女島排名第二,而據ICIJ表示,這些英屬處女島的公司,真正擁有者其實是居於兩岸三地,自然地英屬處女島也成為中國的第二大境外投資者,只是這個境外身份明顯是要掛上引號的,因為這些資本來源並非真的是境外,而是企業通過取得英屬處女島的境外身份,從而得到投資上法規的好處,這也是人們常說的「假洋鬼子」。

避稅行為完全合法

在這裏,我們不要過分條件反射,因不少人對避稅天堂有一個負面的印象,以為在英屬處女島開立公司的人自然是為非作歹,他們只是在法理上利用英屬處女島司法所賦予權利上的方便而已,在法理上他們完全合法避稅,至於合理和合情與否,則是一個深層次的問題,每次在課堂上涉及這方面的討論,往往都是沒有定論。

對各國政府來說,自然對避稅天堂痛恨入骨,尤其是對面對嚴重財赤的歐美諸國而言,她們的大企業在海外避稅金額達2萬億美元以上,歐美各國都在呼籲八大工業國的大企業,要遵守企業社會責任並繳交本土稅項,可見大企業的國際避稅是如何普遍。今次公開的英屬處女島的資料,只是眾多避稅活動的冰山一角而已,如能打擊跨國避稅,歐美各國的財政狀況也會好得多。

作者為恒生管理學院商學院院長

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