2022年5月27日
「去全球化」(Deglobalization)是近日政治經濟的熱門話題。一家歐洲銀行的經濟顧問接受《金融時報》訪問時稱,我們無可避免的在進入一段長時間的「去全球化」(we are heading into a prolonged period of deglobalization);英倫銀行行長貝利早前亦指出,在各地正面對不同程度金融危機的時候,全球的貿易脫鈎正處關鍵時刻;美國投資管理公司貝萊德(BlackRock)主席兼行政總裁芬克(Larry Fink)更直言,俄烏戰爭終結了過去30年的全球化趨勢(put an end to the globalization we have experienced over the last three decades)。
2008年開始減速
到底,我們現在是否正在經歷「去全球化」?全球貿易前景又是如何?
我在世界銀行下載了自1970年以來全球貿易與全球收入的比例,如果說全球在過去50年一直邁向全球化並不為過:起碼由1970年起直至十多年前(2008年)的金融海嘯為止,全球貿易佔全球收入比例一直無間斷地上升【圖】。在1970年,全球貿易只佔全球收入四分一左右,這比例在1980年已上升至接近四成,其後中國在2001年加入世貿組織,更令這比例由當年約五成再提高到2008年的六成。
然而,在金融海嘯後,這全球化的趨勢已有放緩跡象:由2008年的高峰到疫情下的2020年,全球貿易與全球收入比例已由六成慢慢下降至約五成。可以想像,在經過疫情下的供應鏈斷裂和俄烏戰爭的衝擊,這兩年下來的「去全球化」趨勢可能會更明顯。
供應鏈大執位
哈佛大學的貿易經濟學者Pol Antras在一篇文章De-Globalisation? Global Value Chains in the Post-COVID-19 Age中,分析過去幾十年的全球化和近年的「去全球化」。向後回望,推動過去幾十年全球化有三大因素:①互聯網革命及其他科技的發展,令貿易成本不斷下降;②多邊及地區貿易協議的成立,大幅度移除各國貿易的關卡(尤其是中國加入世貿);③在政治上,蘇聯和大部分共產國家的倒台,以及中國的改革開放,一方面令東西方之間的「鐵幕」消失,另方面前「鐵幕」國家裏的資本主義抬頭,亦令其外貿需求大增。
向前看,由工序自動化到各項區塊鏈的普及,各種科技發展將令貿易成本繼續下降,因此Pol Antras認為,「去全球化」有點言過其實,更正確的說法應該是「全球化減速」(Slowbalisation)。然而,他亦同意由英國脫歐到特朗普「美國優先」的單邊主義,近年各地的貿易協定幾乎是停滯不前,再加上中美貿易戰和近月的俄烏戰爭,當年的「鐵幕」確有機會重新落下。
還有一點值得留意,Pol Antras指出,供應鏈全球化之下,離岸設廠(offshoring)的固定成本有不少同時是歷史成本。在一個角度看,即使是經濟面臨大衰退或政治形勢險峻,將離岸工廠由外國搬回本地(或其他國家)並不是一件容易的事;但在另一個角度看,如果「去全球化」的衝擊並不是一時之事,全球供應鏈大執位可以是在短時間內大規模發生。
維克森林大學經濟系副教授、中文大學亞太研究所經濟研究中心成員
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