2022年5月23日
內地疫情由高位回落,上海陸續復工復產,人行亦再度「放水」,上周五公布的5年期貸款市場報價利率(LPR)下調0.15厘。市場對復甦概念股寄予厚望,白酒股上周五大升逾3%。在政策支持下,A股近期表現向好,有望吸引外資逐步回流。
滬深指數上周五分別升1.6%及1.82%,其中,滬指收報3146點,達到近4周以來的最高水平,兩市總成交金額增至逾9000億元(人民幣.下同),市場熱度明顯回升。
最近一段時間,內地深受疫情困擾,上海每日新增確診及無症狀個案一度超過2萬宗,當地部分工廠停工,影響整個長三角地區的生產,出口及消費亦受到拖累。所以近期公布的4月份宏觀數據,普遍低於市場預期。
內地經濟不景氣的同時,美國加大「收水」力度,5月初美國聯儲局罕見地加息0.5厘後,美股表現續弱,外圍股市跌個不停,A股未能幸免。滬指5月初一度跌穿3000點,但在官方力撐之下,指數才逐步回升。
利好政策料續出台
目前內地經濟困局主要癥結在於疫情,官方透過嚴格封鎖手段,成功把疫情壓下來。上周全國日均新增確診及無症狀個案,由此前一周的2062宗回落至1060宗。疫情重災區上海終於宣布陸續復工復市,為市場帶來希望。
正如2020年初,內地先控制疫情後,才推出寬鬆政策,今次也不例外。在上海確診數字大幅下降後,一系列的利好政策迅速登場。人行上周日(5月15日)宣布,下調首套房貸款利率下限至LPR減0.2厘後,上周五(5月20日)再公布5年期LPR降0.15厘。
市場分析認為,5年期LPR下調,顯示央行正釋放「穩增長」的訊號,在經濟數據下行壓力下,短期內官方或會推出更多利好政策,推動經濟進一步復甦。
貨幣政策轉寬鬆,利好金融業。上周五,內銀股普遍反彈,其中,招商銀行(600036.SH)升幅達5.07%。招行此前因為高層人事變動,令市場產生疑慮,不過該行近日已正式任命新行長,結束人事震盪。市場對招行前景的擔憂或告一段落,該股股價有望進一步修復。
5年期LPR下調後,房貸款利率變相一減再減,有助提振近期疲弱的樓市。不過,房地產股此前幾個月已提前上漲,行業近期公布的數據並不理想。故上周五在「放水」的利好下,房地產股仍普遍下跌。
其中,招商蛇口(001979.SZ)、金地集團(600383.SH)及新城控股(601155.SH)均要跌逾2%。不過作為央企的保利發展(600048.SH)僅微挫0.87%,近期走勢仍較穩定。
北向資金追買招行
內地疫情似乎已渡過最艱難的日子,過去一個多月來,在官方力撐之下,滬指由低位反彈。但目前不少優質股份的估值依然偏低,當中包括金融、內需、基建等概念,均具有不錯的長線吸納價值。
A股回穩,已令此前一度流走的外資回流。滬深港通北向交易上周四及上周五均出現淨流入,其中上周五單日淨流入達142.36億元,創今年以來單日新高。招行成為北向資金最愛,一周共獲得17.65億元的北向淨買入,排名第一位。
美國加息的因素不利環球市場情緒,但內地貨幣政策維持寬鬆,上海疫情受控後,預期6月份經濟數據有望反彈。復甦概念股備受看好,白酒股受到追捧。其中,白酒龍頭貴州茅台(600519.SH)上周五升2.5%,而五糧液(000858.SZ)、瀘州老窖(000568.SZ)等更升逾半成。
復甦概念股相信升勢未完,包括航空、酒店、免稅、餐飲、百貨等相關股份,均值得留意。另外,科技、電動車及環保等受惠政策的概念,近期走勢不俗,值得繼續吸納。
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