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2022年4月29日

譚曉涵 滬深港日誌

人幣弱資金審慎 撐市寄望國家隊

五一長假期臨近,資金入市態度審慎,A股表現反覆,滬深指數昨天低開後反彈,至收市個別發展,滬指升0.58%,深成指跌0.23%。能源及房地產板塊走勢強勁,惟內需及醫療則再現回吐。人民幣滙價續弱,令外資買入意願下降。不過,內地官方持續推出利好政策,有望帶動內地散戶及機構入市撈貨。

滬指昨天收報2975點,微升17點。近期環球股滙市場大幅波動,投資者對後市暫沒有太大信心。面對五一長假期來臨,資金入市並不積極,滬深兩市昨天總成交金額降至8410億元(人民幣.下同),比周三減少約770億元。

能源內房板塊漲逾3%

能源及房地產板塊昨天均高收逾3%,表現最強。始終俄鳥戰事未停,能源價格仍然居高不下,包括煤礦等多隻能源股近期跟隨大市回吐,但隨着大市回穩,相關股份又再次反彈。其中,神華(601088.SH)、兗礦能源(600188.SH)、陝西煤業(601225.SH)、中煤能源(601898.SH)等,昨皆漲逾6%。

至於房地產股方面,在疫情下,內地為了緩解經濟下行壓力,多個城市陸續放寬住房相關限制,包括下調房貸利率及放寬限購政策等,甚至有部分城市推出購房補貼。跟去年相比,房企經營環境大為改善,企業財務危機暫時紓緩。內房股昨普遍上漲,其中行業龍頭萬科(000002.SZ)及保利發展(600048.SH),各錄2.58%及6.08%升幅。

受惠國策支持,房企財困問題有所改善,惟樓價仍受壓,令房企毛利率向下。萬科及保利發展,去年毛利率分別跌至21.8%及26.8%,比前年降低7.4個及5.7百分點。行業暴利不再,但發展維持穩定亦非壞事,國有行業龍頭,值得繼續看好。

官方近日持續推出各類利好政策,為市場營造正面氣氛。其中,中國結算昨天公布,今天起把股票交易過戶費總體下調50%。即由現行滬深市場A股按照成交金額0.02%、北京市場A股和掛牌公司股份按照成交金額0.025%雙向收取,統一下調為按成交金額0.01%雙向收取。調整後,每10萬元的交易費用減少1元,看似微不足道,但象徵意義高於一切。對於喜愛頻繁交易的散戶來說,亦有一定的心理支持。

不過,近期美元轉強,新興國貨幣大跌,人民幣也無法獨善其身。人行周一公布,5月15日起下調金融機構外滙存款準備金率1個百分點,一度令人民幣短暫止跌。然而,在岸人民幣跌勢再度加劇,昨收報6.6115,較上一交易日跌546個基點。美國今年勢大手加息,反觀中國因疫情惡化,近期才實施全面降準,貨幣政策開始寬鬆。有見及此,人民幣兌美元滙價的跌勢似乎停不了。

人民幣走弱,外資買入A股的意願隨即消退。「滬深港通」北向交易結束此前兩個交易日的淨買入,昨出現6.36億元的淨賣出。其中,科技概念股立訊精密(002475.SZ)獲北向資金淨賣出達2.67億元。

優質藍籌受捧 招行彈4%

未來一段時間,A股要持續反彈,似乎只能靠內地資金撐場。「國家隊」資金相信會加快掃貨,優質藍籌有望重新受捧。Wind統計顯示,近期因為高層人事變動而被拋售的招商銀行(600036.SH)成為昨天的吸資王,主力淨流入金額達5.1億元,帶動股價反彈4.15%。此類被沽過龍的優質股份,短期內有力回升,值得注意。

A股下周一至三休市,本欄暫休,下周四復常。

 

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