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2022年4月9日

松仁 私募廣角鏡

產業政策引導 中國氫能冒起

談到氫能發展,不少投資者都會覺得是日本或歐美的強項。事實上,相對中國的發展,國外的氫能從技術和發展歷史上都來得比較深遠,畢竟從技術及戰略層面角度看,日本等國家的確有一定的優勢去發展氫能。

其中一個說法就是不少現有汽車所使用的傳統油氣引擎ICE,如果改裝成為氫能燃料電池,會較能利用上原來的汽車引擎技術,那麼歐美和日本汽車多年來的技術便能用上,繼續在業界引領群雄;反之電動車的結構可謂是另一門派的技術,未必能應用上多年各國汽車原有技術,故此中國大力發展電動車,希望透過新一代電動車技術來彎道超車,藉此搶佔多年來歐美日本在汽車界的領先地位,的確是富有深遠的戰略意義。

不過,從長距離的運輸來說,例如卡車重型運輸車輛長途運送,氫能的長續航及穩定性,的確比電動車來得更有優勢。

北京上海佛山試點推動

因此,在目前中國電動車市場已經有一定規模及發展動力後,中國便開始花時間及資源來追趕國內甚為落後的氫能發展,期望達到以電動車作為民用車輛主力發展方向、氫能車為長距離甚至是船運空運燃料的核心清潔能源。

在各地政府的積極鋪排下,中國過去多年在北京、上海及佛山先後設立氫能試點來推動氫能發展,更在上月設立被譽為有史以來推動氫能下藥最猛的一道政策,即在3月23日,經國務院同意,國家發展改革委、國家能源局聯合推出的《氫能產業發展中長期規劃(2021-2035年)》,關鍵點是定性氫為國家能源體系組成部分而不是危險化學品的屬性,以推動交通、工業等用能終端和高耗能、高排放行業綠色低碳轉型,並一如以前電動車產業,鼓勵產業私募基金(PE)及風險投資(VC)等按照市場化原則投資氫能創新型企業,以促進氫能技術從造氫、儲氫、運氫、用氫各個環節可以更接近歐美日的水準,並鼓勵氫能企業在科創板、創業板等國內市場上市融資。

事實上,最先聞到這股政策風的當然是一眾能源相關的國企,不少都在最近紛紛成立產業股權基金,以捕捉在氫能可能出現的新一批獨角獸。例如中國東方電氣集團所屬的東方電氣投資管理有限公司,便在去年於北京與三峽資本、成都創新風險投資有限公司簽署協議,共同成立東方三峽(成都)產業基金管理有限公司,並且發起設立東方電氣氫能產業基金。

國電投設子企獨立發展融資

另外,國家電力投資集團(國電投)成立氫能科技公司,獨立發展氫能技術,並在去年底成功融了2.5億元(人民幣.下同)的A輪及10.8億元的A+輪,背後也有不少國資支持,例如嘉興氫合、農行、國開行及東風資產管理、國電投本身等。

國電投今年初也與吉林電力共同設立過百億元的氫能基金,可謂在基金方及實際成立初創氫能企業方面上,是近期國內最積極的一個。

其實,不少國企作為率先大力投入氫能項目的單位無可厚非,畢竟氫能目前還是要靠規模化的發展來降低成本,讓製氫及用氫的成本優勢能夠提升,吸引行業在沒有補貼下仍能健康成長,就像早期電動車發展的歷程,也在有補貼及沒補貼的轉型下,經過長期陣痛才發展到今天的規模。

東方電氣研氫電池逾10年

當然,很多國企其實在技術方面上也有一定領先,例如上面談到的東方電氣作為世界最大的能源裝備製造企業之一,其實自2010年起就開始投入氫燃料電池研發,至今在掌握了國內一些最先進的技術,例如包括氫能燃料電池的膜電極系統、電堆設計等,雖然跟國外還是有一定差距,然而國企就是有這麼一個優勢,在全中國沒有人做氫能的時候,就已經有資本去進行早期研發,以致目前在氫能成為中國核心新能源之一的今天,不少國企的氫能技術還可以說是領先中國。

雖然如此,在過去幾年PE及VC大力投資氫能的情況下,不少民企也研發出多項令人振奮的新氫能技術,世界性的基金也已經陸續進場,本欄下一篇文章將為讀者繼續深入剖析。

 

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