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2022年4月2日

周榮佳 保險解碼

懶人基金5歲 表現絕不輸蝕

為照顧一些不擅投資,或沒時間處理組合的打工仔,本港於2017年4月推出俗稱「懶人基金」的預設投資策略(DIS),每一間強積金受託人公司都需推出兩隻基金,分別是較高風險的核心累積基金及較低風險的65歲後基金。

打工仔如沒有作出任何投資指示,供款便會自動落入DIS,當然,打工仔亦可主動選擇DIS。而DIS會因應計劃成員的年齡增長,自動降低投資風險,即愈接近退休年齡,投資於65歲後基金的比例愈高。

四分一賬戶投資DIS

4月是DIS面世5周年,究竟它的表現如何?不說不知,原來香港也頗多「懶人」,根據積金局資料顯示,截至去年底,全港有260萬個賬戶投資於DIS或旗下基金,佔總數約25%。

雖然DIS名為「懶人基金」,表現卻一點不差,由2017年面世至去年底,核心累積基金和65歲後基金的年率化淨回報分別為8.7%及4.5%,累積淨回報更分別達48.6%及23.2%,遠遠跑贏通脹,同期年率化通脹為1.8%,累積通脹則為8.7%。

更令人驚訝的是,與其他強積金類別相比,DIS表現相當出眾。由2000年12月起計,股票基金年率化回報為5.1%,混合資產基金是4.6%,債券基金2.5%,保證基金1.2%,保守基金及貨幣市場基金則同為0.7%。

收費特平 風險分散

DIS成績如此亮麗,大概關乎其兩大特點,第一是收費特平,DIS旗下基金都設定了收費上限,管理費為資產值的0.75%,經常性實付開支為0.2%,兩者加起來少於1%,收費低變相可推高回報。去年10月本港再修訂了強積金條例,經常性實付開支上限進一步下調至淨資產值的0.1%,換言之,DIS總收費上限將下調至0.85%。

第二,DIS會把資產投資於環球不同市場及不同資產類別,避免了單一市場的波動性,有助分散風險。眾所周知,過去數年歐美股市表現遠遠跑贏港股,DIS的環球投資策略,正好「食正」外圍股市升浪。

近期股市波動,很多股票基金錄得跌幅,反而DIS投資於不同資產,除股票之外,也有債券、貨幣市場工具等。像較進取的核心累積基金,高風險資產比例只有六成,主要是環球股票,其餘四成為低風險資產,主要是環球債券。至於65歲後基金,高風險及低風險資產降至二八之比,在波動市況下,DIS基金更能體現穩中求勝的效果。

所以,大家如果對揀選MPF基金茫無頭緒,不妨考慮DIS。

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