2022年2月4日
ESG(環境、社會和管治)作為投資主題,近年備受投資者重視。這與全球各國的政策發展不無關係。其中,環境是最多人熟悉的一環,為了抗衡氣候變化,各國均提出減碳目標,從而帶動相關經濟活動,並吸引投資者注意。
這種投資趨勢是可以理解的,原因是可持續投資策略兼顧ESG因素對企業的影響,既是風險管理的一部分,同時有潛力帶來具競爭力的回報,符合投資者長遠利益。
ESG及可持續因素與社會政策、經濟發展,以至個人生活息息相關,因此涵蓋的行業及層面非常廣泛,包括農業、工業、消費、科技和醫藥等。與ESG因素相關的投資機遇,更加遍布環球股票及債券等不同資產類別。
為實踐責任投資,不少資產管理公司會建立定義「可持續投資」的框架。在這些框架裏,可持續基金在投資過程中,不單會融入ESG因素和行使積極擁有權,更會在產品設計上加入相關元素,從而達到可持續目標。
ESG助覓企業路向
譬如,按企業在ESG方面的表現來投資,或在投資過程中融入ESG特色。
另外,投資者亦可聚焦符合可持續目標的企業或行業作主題性投資。此外,基金經理會投資對社會及環境帶來直接、正面及可量度影響的企業,以發揮影響力。
這種「可持續投資」框架不僅考慮到企業當前的盈利能力,從長遠來看,更加有助引導我們找出領先企業的發展路向。因此我們相信,可持續投資將會帶來機遇。
氣候變化相關股分兩大類
由於可持續投資涉及的資產眾多,透過環球多元資產組合,便有望更廣泛地把握這些投資機會。以氣候變化相關股票投資為例,主要分為兩大類。
第一類是推動者,這些公司的產品或服務可協助實現低碳未來,例如風能渦輪及太陽能電池板;第二類是適應者,它們是已承諾減少碳排放並會在長線業務策略中納入可再生能源的企業,就如永續林業與電動車生產商。
除此以外,投資者亦不妨留意可持續債券的發展。有別於一般債券,可持續「債券通」常有指定的募集資金用途,發行原則是按發債籌募資金的用途,來研判融資是否符合相關債券要求。
綠債以外選擇眾多
除了投資者比較熟悉的綠色債券外,市場上還有眾多其他可持續債券類別,例如轉型債券、社會債券、社會效益債券和可持續發展掛鈎債券。
坊間有不少以可持續發展為主題的基金,可以捕捉上述機遇。
此外,部分擁有全面可持續投資策略的基金經理,更會採取主動擁有權,透過作為持份者的影響力,循股東投票及參與或簽署聲明等方式,促使企業符合ESG慣例,從而推動可持續發展。
作者為滙豐投資管理高級市場策略師
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