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2022年1月19日

譚曉涵 滬深港日誌

加碼穩增長 基建擔大旗

外圍形勢尚未回穩,但內地政策維持穩定,面對復甦可能再次減慢,人行已持續擴大「放水」,發改委亦表明會適當提前開展基建投資。在應對疫症及經濟方面,內地仍有充足手段。難怪A股股民並不恐慌,儘管亞太區股市普遍下跌,滬深指數昨天反而再升0.8%及0.19%。

在危難之時,政府管治能力就成為能否化危為機的關鍵。過去兩年來,由於新冠疫情的影響,環球經濟均受到重挫。

不過,中國能夠成功控制疫情,令生產大致恢復正常,除了取得大量口罩、檢測劑等訂單之外,連周邊國家的其他訂單亦紛紛轉投內地懷抱。

中國電建抽高9.2%

目前,新變種病毒來勢洶洶,然而中國政府及百姓在抗疫方面已累積了兩年經驗。要繼續控制好疫情,堅持清零,亦非不可能。只要控制好疫情,經濟活動有望保持平穩,雖然暫時難見強勁復甦,惟仍不至於倒退。

以往,每次出現環球經濟危機,中國往往會使出增基建促內需的手段。國家發展改革委國民經濟綜合司司長袁達昨天在記者會上表示,今年一季度面臨的不確定因素較多,當局將抓緊出台實施擴大內需戰略的一系列政策舉措。

同時,內地政府會加快推進「十四五」規劃102項重大工程項目,將去年四季度發行的地方政府專項債券落實到具體項目上,力爭在一季度形成更多實物工作量。

由此可見,增基建促內需仍然是內地今年的重點工作。受到相關消息的帶動,資金再度流向基建及內需概念股。

其中,中國電建(601669.SH)成為昨天的吸資王,獲得6.3億元(人民幣.下同)主力資金淨流入,股價隨之急漲9.18%;中國能建(601868.SH)也得到4.1億元的主力淨流入,股價上揚4.46%。

內需概念銀行股造好

白酒及家電等內需概念股昨天走勢亦不俗。其中,瀘州老窖(000568.SZ)、山西汾酒(600809.SH)、洋河股份(002304.SZ)及格力電器(000651.SZ)等均得到逾2億元的主力淨流入,股價升超過1%。

另外,人行公布2022年4項開展工作,包括保持貨幣信貸總量穩定增長、保持信貸結構穩步優化、保持企業綜合融資成本穩中有降、保持人民幣滙率在合理均衡水準上基本穩定。

繼去年12月份的全面降準後,近日中期借貸便利(MLF)及公開市場逆回購操作的中標利率均下降10個基點。市場對今年人行會繼續「放水」抱有頗大憧憬。金融業有望成為主要受惠者,昨天一眾金融股表現強勁,銀行股普遍上升。

中小型銀行昨天升勢最強,其中,興業銀行(601166.SH)昨天錄得4.6億元的主力淨流入,在個股主力淨流入榜排名第二位,股價上升3.85%;寧波銀行(002142.SZ)亦得到近3億元的主力淨流入,股價上漲6.85%。

同樣受惠於銀根寬鬆的,當然還有房地產行業,房地產板塊昨天整體高收1.94%,在升幅榜上排名第一位。保利發展(600048.SH)及招商蛇口(001979.SZ)均升逾半成,萬科(00002.SZ)亦漲3.45%。

房地產板塊漲1.9%標青

房地產行業的黃金發展期或已過去,但在官方支持下,行業暫不會因為缺水而出現去年般的倒閉危機。未來幾年,相信官方會出手支持,令房地產行業保持平穩發展,直到行業在整體經濟中的佔比大幅下降,官方才會全面放手。

2022年的環球經濟走勢仍不樂觀,不過相信中國有能力適當調控。中國經濟增長有望保持在主要經濟體的前列位置,股市大跌的壓力亦不大。銀行、基建、內需、科技及環保等受惠於政策的行業,有望繼續輪流炒作。

 

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