2022年1月18日
周一馬丁路德金紀念日,美股休市。近期美股表現差,道指與標指已連跌兩周,納指連挫3周,納指本月開局更下滑4.8%。
美股不濟,因為美國聯儲局突然態度由「鴿」變「鷹」,令到10年期實質利率由去年11月歷史低位負1.25厘,大幅抽高至目前的負0.7厘,為去年4月以來高位,實質利率抽升不單震散股市,還拖低虛擬貨幣。
美國通脹問題是物流運輸阻塞帶來的不幸,尤其是美國物流基建落後,連白宮供應鏈專案組港口特使波卡里(John Porcari)早前也坦承,美國用「阿爺」年代基礎設施處理物流。
此外,北美第三大港口溫哥華港受水患影響,也癱瘓物流業,溫哥華港與美國貨運有密切關係,貨品未能在超市上架,不單挾高價格,還會造成民眾對華府的不滿。
儲局大幅加息有難度
從路透民調看到,民眾對總統拜登的支持度由最高峰時的59%,下滑至目前的只有45%;不滿意度由剛上任時的32%,飆升至50%。不要忘記,今年11月國會中期選舉,在目前美國超市缺貨上架帶來的通脹問題,華府或會利用聯儲局轉移民眾視線。基於以上觀點,美國通脹大有機會只是暫時性,莫講話縮表,聯儲局今年想大幅加息也難。
上周六本報舉行投資展望講座,筆者認為今年其中一個大焦點是電動車零件股,戰線應分為中國A股、日股及美股,更值得深入關注A股電動車零件產業。話口未完昨日相關的A股突然「開車」,屬Tesla產業鏈的寧波華翔(002048.SZ)漲停板,中鼎(000887.SZ)、拓普(601689.SH)、電池隔膜股恩捷(002812.SH)亦抽高,寧德時代(300750.SZ)也重上20天線,成功企穩在600元人民幣樓上。
麥格納預測市盈率13.4倍
除了以上股份外,相對落後的華域汽車(600741.SH)、臥龍電驅(600580.SH)及雙環傳動(002472.SZ)同樣不容忽視;還可密切留意稀土股,因為稀土是摩打主要生產原材料,除五礦稀土(000831.SZ)及北方稀土(600111.SZ)外,美國稀土ETF REMX持有中國、美國及澳洲相關股份,可分散地域風險。當然也要留意日股日本電產,詳細可重溫講座內容。
上述寧德時代重上600元人民幣是一個相當利好訊號,全球電動車故事延續性高,目前收集美國電池股ETF(LIT)【圖1】是合適時機。至於之前與LG組合營、盛傳已奪得Apple Car合約的麥格納(MGA)【圖2】,市場估計今年每股盈利可升四成,預測市盈率只得13.4倍,估值絕對吸引。
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