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2022年1月5日

譚曉涵 滬深港日誌

風水輪流轉 金融地產板塊追落後

2022年A股首個交易日高開低收,期待中的開門紅沒有出現,滬深指數分別下跌0.2%及0.44%。去年表現突出的電動車及醫療等概念紛紛回落,而表現較差的房地產及內需等反倒回升。板塊輪流炒的格局未變,低估值優質股份短期內有望繼續追落後。

中遠海控單日吸6.9億稱王

踏入新一年,A股交投熱烈,滬深兩市總成交金額達到12688億元(人民幣.下同),為12月中以來的最高水平。不過,Wind統計顯示,主力資金買貨意願不高,市場整體出現216億元的主力淨流出。其中,消費、科技及房地產相關股份仍錄得主力淨流入,材料、工業及醫療板塊則出現較多主力淨流出。

個股之中,航運股中遠海控(601919.SH)成為昨天的吸資王,錄得6.9億元的主力淨流入,股價上漲4.87%。受到多家券商唱好的順豐控股(002352.SZ),昨天錄得3億元主力淨流入,股價上揚3.63%。至於12月銷售數據不俗的比亞迪(002594.SZ)亦得到2.8億元主力淨流入,收市升1.07%。

不過,其他電動車概念股,昨天大多被拋售。其中,贛鋒鋰業(002460.SZ)和天齊鋰業(002466.SZ)昨天分別出現6.7億元及3億元的主力淨流出,股價均跌逾半成。另外,電池龍頭寧德時代(300750.SZ)昨天亦要跌3.25%。

電池股估值極高遭捨棄

今年美國若落實「收水」,相信各類資源價格均要回落,用作生產電池的鋰資源也不例外。資源價格一跌,相關企業業績或難免受累。相反汽車製造商或有望受惠於原材料價格的回落,難怪車股昨天續升,電池股卻現回吐。

此外,過去一年多的飆升,不少電池概念股估值處於極高的水平。其中,多隻股份的市盈率均過百倍,股價回吐壓力較大。趁着新一年來臨,投資者陸續換馬,撤離此類貴價股份,轉投到其他較便宜的股份身上。事實上,包括金融、地產等舊經濟股,昨天普遍表現不俗。其中,中國平安(601318.SH)升1.17%、郵儲銀行(601658.SH)上揚1.18%、萬科(000002.SZ)高收3.69%、保利發展(600048.SH)升幅1.09%。

人行近期多次表明政策求穩的決心,市場對房地產危機有效化解具有信心。目前估值偏低的金融及地產股,仍具有不錯的吸納價值,尤其當中不少股份派息慷慨,在不平穩的市況下,防守性較高,值得持有。

新變種病毒令環球疫情持續惡化,美國單日新增確診人數突破100萬,香港及內地亦出現多宗本地感染個案,相信今年首季的經濟復甦仍然緩慢。不過,消費者已習慣了疫情下的生活,消費市場預期可以保持平穩。

過去一年,不少內需股受累於原材料價格上漲,業績表現平平。今年原材料價格一旦回落,包括家電在內的諸多內需生產商,有望從中得益;加上這類股份去年累積較大跌幅,目前估值並不貴,所以亦吸引資金再次流入。

大市缺上升動力 策略宜保守

昨天,格力電器(000651.SZ)及美的集團(000333.SZ)分別得到3億元及2.2億元的主力資金淨流入,股價漲1.49%及2.1%。受惠於房地產市場回穩,家電股去年底已陸續回升。春節前為內需消費旺季,有望繼續帶動相關股份進一步攀升。

當前國際市場大環境不明朗,復甦之路較緩慢,股市向上的動力仍不足。短期內大市或要進一步回調,機會只存在個別板塊身上,投資者宜繼續採取保守策略。

 

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