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2022年1月4日

大行手影

榮盛石化EVA裝置投產前景佳

「深股通」範圍的榮盛石化(002493.SZ),旗下光伏電池封裝膠膜(EVA)裝置近期順利投產。光大證券發表報告,認為該項目將為榮盛石化注入成長新動能,維持「買入」評級。

化纖龍頭 工藝技術顯優勢

總部位於杭州市蕭山區的榮盛石化,是全國化纖行業龍頭企業之一。報告提及,該公司在舟山綠色石化基地投資建設的「4000萬噸/年煉化一體化項目」各項工程進展順利。一期工程實現穩定滿負荷運行,二期工程順利開車。當前二期裝置已投產一套線性聚乙烯裝置,聚丙烯裝置有望春節前順利投產。浙石化二期年產30萬噸EVA裝置採用里安德巴賽爾公司的管式法工藝技術,該工藝各項技術經濟指標達到國際先進水平,在EVA行業有顯著領先優勢,如產品質量好、收率高,裝置能耗低、連續執行時間長等。隨着光伏級EVA順利投產,該公司產銷有望進一步增加,貢獻新的盈利增長點。

在全球「雙碳」目標達成共識的背景下,內地各省市加大力度發展光伏發電等綠色清潔能源,相關產業需求明顯提高,中國光伏裝機量大幅提升。

榮盛石化在建項目儲備充足,多管齊下持續鞏固全產業鏈優勢。據該公司2021年第三季度報告,在建工程1167億元(人民幣.下同),較2020年末上升32%。此外,子公司永盛科技年產25萬噸功能性聚脂薄膜擴建項目也在順利推進,間接控股公司逸盛大化和聯營公司海南逸盛多功能聚酯切片項目正規劃中。

2021年12月21日,舟山市市政府和榮盛控股集團在舟山群島新區新城舉行金塘新材料園區項目簽約儀式,該項目投資總額約500億元,將依託舟山年產4000萬噸煉化一體化項目,投資建設7條化工產業鏈項目及配套工程。該公司背靠產業鏈一體化優勢,充分發揮各產線協同效益,持續布局下游高附加值產品,成長空間廣闊。

光大證券維持預計該公司2021至2023年歸母淨利潤分別為136.68億、184.69億及201.77億元,每股盈利分別為1.35、1.82及1.99元,預測市盈率13、10及9倍,評級維持「買入」。

 

(編者按:信報分析團隊羅崇博、尹德政、陳鎮強最新著作《勢在必行:活用全方位價值趨勢信號》現已發售)

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