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2021年11月26日

習廣思 信筆攻略

美國感恩節效應 港科技股暫翻生

美國周四感恩節假期,美股昨休市,今天亦只得半日市。沒有美資出沒,金融市場淡靜,本港市場昨日成交不足1100億元,恒生科指反彈1%,恒指微漲0.22%,當美資返工,形勢又可能唔同。同一個道理,美滙指數轉弱,歐羅回升0.2%,也可能是感恩節假期效應。

騰訊監管消息不絕累股價

港股收市後,通訊社道瓊斯報道,最少9家國企包括中移動(00941)、建行(00939)及中石油(00857)等限制員工用微信作公事上的溝通,主要是基於安全考慮。騰訊(00700)的回應是世界上很多企業已移向企業軟件作為內部溝通平台,騰訊的WeCom可提供辦公室協作應用方案。

此事應該沒有早前報道騰訊的新應用程式或更新版本要先獲工信部審批才能推出那麼嚴重,但不斷有這類消息,對騰訊的股價總不是好事。

美國聯儲局下月議息時決定加快縮減買債的機會愈來愈大,周三公布的11月3日議息會議紀錄,雖然仍只有一些公開市場委員會成員支持加快收水,但從過去一周幾位偏鴿的委員公開表態,12月中的會議要考慮把目前每月150億美元減少買債規模擴大。顯然公開市場委員會見通脹來勢洶洶,今年美國人慶祝感恩節的火雞售價比去年漲了24%,其他配菜的加幅也達一成至兩成,自然會問罪政府,白宮只好把抗通脹視為頭號政治議題,公開市場委員會準備再搬龍門,事出也非無因。

最新支持加碼減買債的委員是三藩市聯儲銀行總裁戴利(Mary Daly),她周三表示,如果11月份的就業及通脹數據均持續強勁,則很難拒絕加快削減買債的步伐。

市場估美明年加息3次

若作出上述決定,則明年中前便會結束定期的買債計劃,並進入加息周期。利率期貨市場周三反映明年3月加息四分之一厘的機會率增至30%,而6月、9月加息機率達100%,12月也升到80%,這是去年3月疫情爆發後最強的加息預期。

當然仍有一點令息口政策不明朗的,那就是疫情,歐洲爆到七彩,目前全球因新冠病毒死亡的個案有六成來自歐洲。

不過,其他國家也有疫情重臨的風險,美國近期每日確診染疫個案逾10萬宗,中西部疫苗接種率較低,疫情最嚴峻,但東北部的個別城市也有較嚴重疫情,理由是打了針的人體內抗體隨着時間減少了。亞洲區南韓大首爾地區85%的加護病床已滿,顯示疫情風險急速升溫。

昨天歐羅在靜市中兌美元反彈0.2%,可能因美國假期,美資企業減少了沽歐羅買美元。然而,在疫情嚴峻,加上區內最大經濟體德國的汽車業因缺芯問題而遭重創,經濟疲弱,歐央行的貨幣政策必然會較聯儲局寬鬆,在市場預期歐央行的疫情應急買債計劃會在明年次季結束之際,央行內屬鷹派的理事赫爾茨(Robert Holzmann)周三指出,該買債計劃可能是進入等候室而非終止。看來歐央行的量寬長放長有。

看看歐羅兌美元走勢【圖1】,可說是多災多難,由歐債危機開始,接着是英國脫歐危機,2020年新冠病毒來襲,今年則遇上能源危機。政治上隨着德國總理默克爾退休,區內可說是群龍無首。法國總統馬克龍雖然有意乘勢而起,但威望不足,加上強鄰俄國總統普京虎視眈眈,不時製造種種危機刁難,依賴俄國天然氣供應正是歐洲的死穴。歐羅短期可能在技術超賣下有些反彈,但長期走勢仍會是低位徘徊,在1.1至1.2間上落。

港股方面,澳門濠賭板塊在9月15日博彩業修例諮詢文件公布後,股價以大裂口下挫,事隔兩個多月,龍頭銀娛(00027)的大型下跌裂口已經回補【圖2】,反映當日只是市場過度恐慌。預期12月中諮詢結果便會公布,加上中港及港澳逐步通關在望,有利賭場生意。

瑞信昨天調升濠賭股的目標價及盈利前景,認為到2023年貴賓廳博彩收入可回復至2019年的52%,而中場博彩收入則可返到去95%。根據券商的中位數預測,情況也類似,至2024年時銀娛的每股盈利可超過2019年水平。

現價追賭股小心接火棒

賭業的復甦路線輪廓大致這樣,惟期間必然曲折重重,例如目下外圍疫情再起,內地當局對與港澳通關應該會較審慎,每日配額不會多,內地旅客也未必願冒險南下,因為港澳若有個案,回到內地要隔離,那就大失預算。而且,賭例修訂結果不會是原封不動,特別是要照顧國安風險下,監管制度必然有變。所以,炒濠賭股最易賺錢的時候是見下跌裂口底,現時才追入,上望空間有限。

 

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