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2021年11月24日

陳檬 「權」力遊戲

期指市況偏弱 恐下試24000點

恒指期貨周一高開低走,初段彈上25096點後掉頭回落,午後倒跌138點,低見24851點;尾市跌幅收窄,最終全日下跌66點,收市報24923點。

昨天受隔晚美國納指急挫拖累,期指大幅低開265點,報24658點,早段雖曾出現反彈,惟升至24801點後跌勢再現,尾段跌幅更一度擴大至最多362點,低見24561點;期指埋單以近全日低位收市,下挫359點,收報24564點。

美國白宮於周一晚宣布總統拜登將提名鮑威爾連任下一屆聯儲局主席,而他的競爭對手、現任理事布雷納德則獲提名為下一屆副主席。

跌勢受轉倉高峰期影響

以現時情況來看,今次提名很大機會最終成功獲得參議院通過。本應預期鮑威爾的連任將有助消除聯儲局換屆產生的不確定性,短線利好美股表現,但在上述消息一出後,美滙及美債息意外地隨即急升,利率期貨市場更顯示聯儲局明年6月加息的機會增至八成,加上納指當晚創新高後掉頭插水,明顯反映市場焦點已迅速重回聯儲局會否加快縮減買債及提早加息之上。

筆者認為聯儲局未來會否加快縮減買債及提早加息的關鍵,仍取決於美國往後幾個月的通脹數據表現,如果持續上升的話(筆者認為機會很大),無論誰人出任下一屆聯儲局主席,最終亦會被迫加快收水及提早加息。

因此,大家要開始盡量避免再單靠鮑威爾過往的表現來預估聯儲局日後取態的可能性,還是實際一點留意返未來一系列與通脹相關的數據,希望從中盡早獲得一些啟示,並作出相應中長線部署。

技術方面,期指自上周三起連續5日回落,期內已錄得3個下跌裂口;同時,期指昨日不但以近全日低位收市,而且最終更以陰燭輕微收於保歷加通道的底部之下,反映期指現階段市況仍偏弱。

從近日市況走勢來看,預計期指後市主要以向下為主,首個關鍵支持將在24432點,倘若期指其後一旦以陰燭收市跌穿該支持位,新一輪短線單邊跌勢可能隨之出現,其後期指應該直接向下朝24000點水平,甚至10月初的低位23643點進發。

不過,值得留意的是,今日已經開始踏入本月期指轉倉的高峰期,所以有關因素或者短線影響着是次跌勢。

下月價外Long Put可續持有

策略上,如果按上期建議,於周一趁期指彈高至25000點之上時部署12月價外1200點Long Put者,可繼續持有。現時,大家不宜於現價追Put,可先再稍為觀望才再作下一輪部署。

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