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2021年11月17日

譚曉涵 滬深港日誌

宏觀消息偏正面 A股有反彈潛力

市場期待的中美元首會談,昨天上午終於順利舉行。中國強調要相互尊重、和平共處及合作共贏;美國亦表明無意與中國發生衝突,確保兩國競爭公平、健康。僵持多時的中美關係逐步緩解,有利兩國重回談判桌。不過,後續發展仍有待觀察,A股市場昨天反應不大,滬深指數分別回落0.33%及0.15%。

美國總統拜登就職近10個月以來,終於成功與中國國家主席習近平見上一面。雖然只是視像會議,但仍是一個好開始。美國上任總統特朗普全力打壓中國的做法,在拜登上場後沒有出現改變,難怪中國一直拒絕見面。

今次會談,雙方看似沒有公布什麼實際內容,但在兩國交往的原則上,美國似乎終於接受中國訂下的框架:中國要求美方停止濫用和泛化國家安全概念打壓中國企業。

拜登亦表示,要確保兩國競爭是公平、健康,不會演變成衝突;並重申美方不尋求改變中國的體制,不尋求通過強化同盟關係反對中國,無意與中國發生衝突。美國政府致力於奉行長期一貫的一個中國政策,不支持「台獨」,希望台海地區保持和平穩定。

只要美國不意圖「和平演變」中國,且不支持「台獨」,即政治上不要插手中國內政,中美關係回到做生意、以經濟合作為主的基調上,一切問題便容易解決得多。

所以,昨天兩國雖然尚未進入具體問題的討論,但已經為兩國日後的談判及合作定下基調。只要拜登不再如特朗普般不斷用言語刺激中國、處處讓中國難堪,中國在貿易利益上仍會願意讓步,買入更多美國商品。

樓價跌不停 地產金融股下挫

對於股民來說,昨天的公布或許太空泛,難怪市場反應不大。恒指尚且升了300多點,A股卻要倒跌,主要因為內地樓市依然疲弱,10月份70個大中城市當中,有52個城市新樓價格按月下跌、64個城市二手房價格按月挫,數量創今年以來新高。

縱使內地銀行對房地產融資已經略為鬆動,但因為沒有大力開閘放水,財困問題嚴重的企業仍要自救。所以,近日再有多家上市房企宣布變賣手上資產。企業減價售樓、加速套現的情況持續,樓價跌勢自然未停。

市場對房地產行業的擔憂未全面消退,地產股以及深受房企影響的金融股昨天均要下跌。萬科(000002.SZ)及保利發展(600048.SH)分別跌0.82%及0.55%;中國平安(601318.SH)及招商銀行(600036.SH)則下挫0.47%及0.81%。

另外,中信証券(600030.SH)在A股市場配股集資的申請獲中證監審核通過,配股集資總額不超過280億元(人民幣.下同),用於發展資本中介業務、增加對子公司的投入、加強訊息系統建設,以及補充其他營運資金。

大市乏炒作 內需板塊看漲

市場並不支持中信証券配股行動,該股昨天成為被最多主力資金拋售的股份,主力淨流出量達到16.7億元,拖累股價下跌4.8%。內地券商行業近年競爭劇烈,東方財富(300059.SZ)等網企崛起,傳統券商有必要加強IT方面的投入,以搶回市場。

各行業及企業目前各有隱憂,當大市沒有什麼可以炒作時,內需股(尤其是白酒股)往往跑出。昨天,五糧液(000858.SZ)及貴州茅台(600519.SH)便登上主力淨流入榜前兩名的位置,分別得到10.3億元及5.7億元的主力淨流入,股價升3.57%及2.66%。

目前宏觀消息偏正面,後市仍有進一步反彈潛力。隨着經濟復甦,內需股值得看高一線。

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