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2021年11月13日

辛思維 冷熱財庫

元宇宙炒不停 龍頭股具優勢

社交平台Facebook近期宣布改名為Meta後,元宇宙(Metaverse)概念引起廣泛關注。有趣的是,向來科網行業反應慢半拍的內地央企今次卻走在最前,包括中國移動(00941)在內的主要中資電訊企業,近期便共同成立了中國移動通信聯合會元宇宙產業委員會。手握巨額現金的中移動似乎終於找到了新投資方向。

來自科幻小說的元宇宙概念,其實並非新意念。1992年,美國科幻小說《雪崩》(Snow Crash)便這樣描述元宇宙:「戴上耳機和目鏡,找到連接終端,就能夠以虛擬分身的方式進入由電腦類比、與真實世界平行的虛擬空間。」

三大中資電訊商聯手起動

近年虛擬實境(VR)技術的發展,為元宇宙發展提供了重要的基礎。不過,VR目前主要只應用在遊戲層面,而未來的元宇宙發展概念是要大大提升虛擬空間的用戶體驗,並把其廣泛應用到其他商務場合。

人類通訊方式由文字到語音,再到平面影像,未來甚至會是一個栩栩如生的立體影像。就算兩者相隔千萬里,亦可以像面對面般進行交流。要支持此技術發展,除了VR、擴增實境(AR)、3D和半導體之外,要保持連線暢順,電訊網絡亦十分重要。

作為內地電訊行業龍頭,中移動當然不能在元宇宙發展大潮流下缺席。周四,中國移動通信聯合會元宇宙產業委員會舉辦揭牌儀式,中國移動、中國聯通(00762)及中國電信(00728)等內地主要電訊企業均有參與。

事實上,擁有穩定收入的內地電訊企業,尤其是中移動,手上持有巨額現金。據中期報告顯示,中移動手上共持有2700多億元人民幣的現金,近期更正在申請回歸A股,計劃募集資金560億元人民幣,用於投資5G等相關項目。

曾幾何時,中移動亦是一隻備受憧憬的高增長股,但是隨着內地電訊行業滲透率趨飽和,公司增長速度明顯放慢,逐漸成為一隻發展平穩的收息股。再加上內地電訊企業目前備受美國打壓,股價今年表現低迷。

元宇宙概念到底未來將如何發展,仍充滿變數,但從中移動等內地電訊企業的積極反應看來,行業發展前景依然值得憧憬。表現平淡的電訊行業能否再迎來高增長時代,大家不妨拭目以待。

小型股研發力有限忌沾手

不過,當前市場的炒作仍集中在一些中小型的VR等相關企業,筆者倒認為,這些企業除了炒作之外,研發實力大多有限。短期內跟風炒一輪也無妨,但隨時有爆煲危機,需要警惕。

另一方面,騰訊(00700)、阿里巴巴(09988)等內地科網龍頭相信亦可以有更多資源投入到元宇宙概念中。尤其是阿里,疫症後其網絡會議軟件叮叮大受歡迎,若能進一步提升相關技術,對集團繼續拓展辦公教育領域更有利。

市場對元宇宙的憧憬甚多,與其亂炒小型股份,倒不如繼續關注行業龍頭。

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