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2021年9月20日

伊馬仕 信圖分析

納指100雖強勢 道指有望追落後

華爾街股市在上周五「四巫日」相對波動,以科技股較失色,其中納指100跌1.18%,收報15333點,惟以年初至今計算,仍錄得18.97%漲幅,跑贏其餘三大指數。

納指100是「真科指」,其成份股剔除了金融板塊,且是在納斯特掛牌市值百大的企業,對於反映新經濟企業的表現,代表性甚至稍勝納指,也是較多投資者參與買賣的指數。

截至9月17日標普500指數今年破頂(收市計)54次,雖多於納指100的40次,但若統計「肺疫底」後由熊轉牛以來,納指100改寫歷史高位卻多達80次,較標指多6次,強勢可見一斑。納指100對標指比率於去年7月已突破2000年科網泡沫爆破高峰【上圖】,可以理解為已具實質盈利基礎、發展空間更大、增長動力較強的新經濟科企跑贏整體大市。

市場貪新厭舊遜當年

然而,納指100對道指比率未能如標指般創出新高【下圖】,由於道指屬傳統板塊標誌,反映目前市場「貪新厭舊」程度不及當年瘋狂。至於該比率短期內能否一鼓作氣刷新紀錄,相信有點難度,因為新冠肺炎疫情漸見緩和跡象,新舊板塊輪動有機會再度上演,即道指後市有望看高一線,帶動比率回落。

信報投資分析研究部

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