2021年9月11日
內地停批新網絡遊戲版號的疑雲未散,本港上市的三大手遊股周五反彈力度一般,其他非網遊類的科技股表現較佳,恒生科技指數全日升了2.87%,收報6748點;恒指則漲1.91%,收報26205點。不過,內地科網股的監管消息不絕,股價波動較大,其他板塊如中資金融股升勢轉強,可作多元化投資組合之選。
遊戲停批羅生門 股民存戒心
當局是否暫停審批新網絡遊戲版號,變成了羅生門,市傳網易(09999)首席執行官丁磊在公司內聯網表示《南華早報》的報道是假新聞,而《南華早報》在周四晚上亦修正報道的字眼,由「暫停審批」改正為「放緩審批」。
內地傳媒周五也引述業內人士估計,8月份當局未有公布新批出的網絡遊戲名單,可能是要配合8月30日出台的《關於進一步嚴格管理切實防止未成年人沉迷網絡遊戲的通知》(下簡稱《通知》),讓網遊公司根據新要求再提交審批。
負責審批的中宣部旗下機構國家新聞出版署則尚未見作出解釋,何以上月未有發新名單。這種政策的含糊,或者也是一種執行行政法規的手法,以加強業內自我守規的意欲,先觀察企業對《通知》的落實情況,未來審批的準則可能還要加上相關公司的執行成果。先餓你一段時間,自然令你知道要聽話,不過,一段時間即是多久呢?就算問官老爺,可能都不知道。
有大行估計,內地不會好像2018年般,停批版號持續兩三季,筆者相信只是安慰旗下坐重貨的客戶。從騰訊(00700)、網易【圖1】及嗶哩嗶哩(09626)周五的反彈幅度來看,也可見投資者仍存戒心,3股份分別僅升了2%、3.1%及3.6%,遠未收復周四的失地。
部門約談不絕 落實監管細節
內地對平台公司的監管已落實至細節,約談消息愈來愈多,中央級別的行業監督部門約談完後,又輪到地方政府轄下相關單位,例如9月1日交通部約談了網約車平台後,周四(9日)天津市政府的道路運輸局亦提出相關要求,中國有34個省級行政區及4個直轄市,如果個個都要約談,平台公司管理層真係好唔得閒。
周五人力資源和社會保障部等召見包括美團(03690)、餓了麼、貨拉拉、騰訊、阿里巴巴(09988)等10間平台大型企業進行行政指導,要求它們全面貫徹落實好《關於維護新就業形態勞動者勞動保障權益的指導意見》。
平台公司出席了如此多的約談與指導會,未來幾個月會埋首執行,一兩季度後的業績應可較清楚新監管要求帶來的財務影響。
中港金融股指數走勢漸強
科網股對監管消息愈來愈敏感,投資組合不宜重倉持有,特別是近期資金開始換馬到不同板塊,其他股份類別也有不錯表現。中港市場上,中資金融股開始見起色,滬深300的金融分類指數於8月初見底【圖2】,近日升勢漸穩,而本港的恒生H股金融指數,其10天及20天線亦已重返50天線之上【圖3】,同樣呈現底部,中港兩大金融指數有望成為推升大市的新動力。
周五安碩A50(02823)上漲2.5%,便是得助於金融股、白酒股及內需股。中美領導人重新展開對話,發出了兩國關係改善的訊息,人民幣滙價轉強,也有利中資金融股。
商品價格仍處於高位,特別是工業用金屬,鋁價周五在倫敦升了1.9%,刷新2008年以來的紀錄。鎳價則漲2.6%,創下7年高。期銅5月見頂後,暫時仍在高位徘徊,市場期待當美國疫情受控,經濟及就業恢復較快增長時,銅價還會有新的升浪。至於國際油價在中美齊拋出石油戰略儲備後,也只是先跌後揚,周五紐約期油守在每桶69.46美元。
內地政策為實現碳達峰、碳中和目標,嚴格限制「兩高」(高耗能與高排放)盲目擴充產能,令金屬供應出現緊張,推高金屬價格。高盛及花旗近期先後調升鋁的目標價,根據花旗分析,今年全球鋁的供需缺口達110萬噸,部分原因是該行原本預期中國的產量可增加6.6%,最新已下調至3.8%的增長,若非中國經濟放緩及晶片短缺影響到汽車業對鋁材的需求,缺口恐必會更大,明年的缺口仍有75.3萬噸,到2023年更擴大至119萬噸。
由於供需缺口持續,花旗指鋁市場已由周期性過渡至結構性牛市,預期今年鋁現貨價平均為每噸2475美元,明年則升至3010美元。
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