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2021年8月6日

譚曉涵 滬深港日誌

優質房企趁低吸 炒軍工股須留神

經過一輪調整再反彈後,大市似乎又再回到日升日跌的平淡格局。港股整體表現偏弱,但A股仍然偏穩,滬深指數昨天分別跌0.31%及0.79%。半導體概念股保持強勢,而近期股價持續低迷的房地產股亦終於迎來反彈。

以往A股投資者往往對政策反應較大,而港股對內地政策的關注度並不高。不過,近來情況似乎完全反轉,除了正式的政策文件,連內地官媒的評論文章亦在香港市場受到關注。包括網遊、電子煙等相關評論,均成為市場沽貨的藉口。

港投資者自製沽貨藉口

中央媒體為數不少,每日均會針對各類社會問題作出評論,但大部分都不會變成具體政策,不會對企業經營帶來實際影響。投資者近日不斷炒作官媒的評論,確實沒有必要。

A股投資者過往在炒作政策概念時,往往看的是政策受惠股,可見內地股民普遍偏樂觀。但港股投資者近期卻不斷找尋受政策打壓股,足見市場情緒偏弱,股民自製沽貨理由。

港股續弱,對A股難免帶來一定拖累,但經過上周的大跌後,A股近日已回穩,市場未有再現恐慌性拋售,股份整體跌幅不大。跌幅超過5%的股份不足200隻,跌停的亦只有11隻。

滬指昨天收報3466點,跌10點。房地產股表現最佳,板塊整體上升1.34%。其中,保利地產(600048.SH)升4.9%、萬科(000002.SZ)漲2.14%。保利地產實控人保利集團,周三晚宣布,未來6個月內,將以每股不超過15.06元(人民幣.下同)的價格,增持保利地產股份50萬股,此消息成為推動房企股價的主要原因。

大股東增持固然對保利地產股價帶來支撐。但就算去年在疫情下,龍頭房企業績依然保持增長,今年受內地經濟復甦帶動,上半年銷售數據亦十分理想。房企一直未受市場關注,當前龍頭房企市盈率普遍低於10倍,保利地產更只有4倍。盈利增長理想、估值偏低、派息慷慨的房企值得投資者趁低吸納。

地產股長線飆升有難度

近期資金一直在各板塊間輪流炒作,估值便宜的地產股終於受到關注。不過,行業近期仍不斷受到政策打壓,板塊要如其他熱門股份般出現較長線的飆升,似乎仍有較大難度。

A股股民炒作大多偏短線,近期保持較長升勢的主要為半導體概念股。中芯國際(688981.SH)昨天得到7.26億元的主力淨流入,再在榜上名列前茅,股價飆5.08%。上周一以來,該股已累升近三成。

另外,軍工概念股昨天走勢亦偏強,其中,航發動力(600893.SH)便錄得4.63億元的主力淨流入,股價升4%;另中航西飛(000768.SZ)及中國船舶(600150.SH)均得到逾3億元的主力淨流入,股價分別飆7.18%及漲停。

目前上市的軍工概念股,大多具備科技及工業智能化改革等相關概念,同樣受惠於政策。不過,軍工企業過往管理較差,業績普遍並不理想。未來隨着國企改革加快,這些企業管理效率有望提升,前景值得憧憬。不過,相比起其他科技股,軍工股的炒作往往較為短暫,筆者認為,投資者還是不要在未了解公司實際業務的情況下,胡亂追入熱門股份。而且目前軍工股估值並不便宜,處於虧損狀態的企業亦不少,投資軍工股需要格外小心。

當前A股市場表現分化,除了追逐熱門概念之外,低估值優質藍籌亦吸引不少資金流入,房地產、保險及內需板塊仍有不少優質選擇,值得投資者好好發掘。

 

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