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2021年7月30日

林文越 經綸集

贏在細節

投資並非直球對決。不是說做經濟分析、行業分析,又或數據分析,便會有答案。如果這麼容易,市盈率只3、4倍的內銀股,豈不是應升個不停?相反,一些不太有人留意的細節,有時卻會有大啟示。

《射鵰英雄傳》中有一妙問。孔門弟子達者七十二人,當中有多少冠者,多少童子。儘管《論語》中未曾說起,經傳中亦無記載。黃蓉卻說:「冠者五六人,童子六七人,五六中三十,六七四十二,相加剛好便是七十二人。」故孔門有冠者三十人,童子四十二人。學而不思,不留意細節,殆哉,殆哉!

又如《三國演義》記載,孫權晚年大殺功臣,這又是為何?孫權剛上台時,一班文臣武將,不是比他大幾歲,就是大幾十歲。

張昭、周瑜、顧雍、魯肅,日日在耳邊日哦夜哦,一定要孫權聽他們的,政權未定,唯有死忍。做皇帝都係想話事啫,晚年殺大臣,不是因為昏庸,而是沒耐性再聽意見。從人物關係和孫權年齡變化看,其實可以睇到好多嘢。

過去一周股市大跌,源頭來自教育股暴瀉。但細心留意一下,幾家大型基金,去年底至今年初便已將教育股清倉。

投資不只睇年報數字

不是減持,是清倉。上百億元股份,幾個季度全賣光。現在回看,實在非常有啟示性。

過去的不算。近日某家內地網購企業出報表,原來主要創辦人已經不在主要股東之列。當然,減持是等閒事。但大幅減持,真的要細心留意。

又,近日大跌原因之一,是怕監管太過嚴厲。待周三晚政府出文,說近日出台的平台經濟、教育培訓等行業的監管政策,是促進行業規範健康發展、維護網絡數據安全和保障社會民生的重要舉措,是有利於經濟社會長遠發展的主要舉措,並非針對相關行業的限制和打壓。市場立時舒了一口氣,股市亦隨之強勁反彈。

只睇公司年報、財務數字,能看到這些嗎?投資不只睇年報、數字、圖表,還有許多內內外外的東西要注意,尤其那些沒太多人留意,但其實最緊要的關鍵訊息。

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