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2021年7月17日

松仁 私募廣角鏡

影響力投資股權基金在亞洲興起

無容否認,在不少亞洲發展中地區,包括過去的中國內地,因需要快速增長,的確犧牲了不少環境資源,與工業革命時期的歐洲及早期美國一樣,都產生大量污染問題。

由於不同地區的發展時間差,今時今日,已發展地區的確有更多資源投放在如何讓社會對ESG(環境、社會及管治)有更深入的研究及更富創意的解決方案,以致各路可持續性及影響力投資(Sustainability, Impact Investing)相對亞洲更為活躍,有關的Impact Fund影響力基金也有更大的規模。例如早前TPG就成立了旗下接近20億美元、名為Rise的TPG Impact基金,主要投資行業包括農業及食品、教育、能源、科技、基建及醫療有關的影響力投資,在全球投資對人類有益的各種項目,例如全球性新能源平台Matrix Renewables,以及本地健康食品企業Green Monday等,都是Rise Fund的portfolio company。

另外,BlackRock的Global Impact Fund、瑞士的Blue Orchard Finance及專注非洲的Impact基金Vital Capital等,都是全球性歐美發起可成功幫人之餘又賺錢的Impact基金。其實過去一直被視為慈善不賺錢的Impact Investment,慢慢地就如本欄過去數周談到的影響力投資企業一樣,因為運營得宜,同時真正能解決市場急需解決的問題,故此在能幫人和對環境有益之餘,吸引一輪又一輪的投資者入市,估值自然水漲船高,讓Impact基金的表現比以往有明顯改善。

當然,亞洲區也開始有基金發現商機,陸續有新的Impact Fund成立,去捕捉亞洲區的Impact投資機會。例如新加坡有一家名為Asia Impact Investment Fund,主要由UOB銀行的私募股權部和瑞信共同成立,至去年已經融到第二期基金,共6000萬美元投入到以東南亞為主的影響力投資項目。其第一期基金投資在教育、醫療及能源有關項目上,表現也不俗,讓第二期基金也能夠順利募集成功。

瞄準能源變革科技項目

而淡馬錫也成立了一隻大概4億新加坡元的影響力基金,名為ABC World Asia,主力投資中國及東南亞的影響力有關項目。

在中國內地,除了大型基金例如高瓴、三峽基金等等進行不同類型的影響力投資,同時也有一些央企國企民企開始出資成立Impact Fund,在氣候改變、能源變革上進行早期的科技投資。一家名為Asia Green Fund China的國內股權投資平台,就是由三峽集團、華能、鞍鋼,四大國有銀行及一些民企太陽能企業,出資組合一家5億美元的股權基金,專門投資在Impact界別裏的低碳及綠色投資。也有一些老牌環保股權基金例如Olympus Capital及Asia Climate Partners等,都在繼續投資有關Impact的各種項目,一些新型的地區Impact基金,例如Uberis Capital,Mana Investments等也在亞洲各地募集了不少基金,針對某些發展地區提供資金,促進各路Impact生態圈的發展,估計目前在歐美開始出現的Impact投資熱潮及估值快速膨脹的情況,不久也會在亞洲地區逐漸出現。

 

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