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2021年6月28日

信析 信報投資分析研究部

港股好淡角力 短線難言轉強

美國財長耶倫與多名聯儲局官員輪流淡化通脹威脅,新經濟股重獲投資者青睞,恒指在科技股帶動下再現升勢,並成功突破29000點關口,全星期反彈487點(1.69%),收報29288點,扭轉對上3個星期的跌勢。58隻恒指成份股有32隻錄得按周漲幅,21隻跑贏恒指;國家能源局推動整縣屋頂分布光伏開發試點,刺激相關股份炒上,信義光能(00968)股價整周累飆9.91%,居藍籌升幅榜首位。

EJFQ分類25個板塊有八成(共20個)上周隨大市造好,12個表現勝恒指,農業、醫療保健和石油化工板塊佔據三甲,分別進賬7.21%、5.85%和5.5%;各板塊中線市寬(股價高於50天線比率)按周普遍回揚,惟現時仍有12個(佔近半)處於50%中軸或之下【表】,反映港股市底相對偏弱。

恒指上方29300點遇阻

統計整體港股的市場寬度與恒指大致同步,股價高於50天線比率(中線市寬)按周回升3.1個百分點,報49.9%;3天線高於18天線比率(短線市寬)則終止三連跌,全星期反彈5個百分點,至46%。目前兩線市寬雙雙處於50%中軸下方偏弱位置,顯示大市短中線走勢尚未可確認轉強。

另一方面,EJFQ弱勢股指數錄得三連揚,全周再漲0.5個百分點,至30%,卻明顯低於上周反彈3.8個百分點的強勢股指數(最新報37.1%)【圖1】,意味強勢股買盤依然大於弱勢股沽壓,但該兩指數未脫離「扭麻花」式膠着狀態,在強勢股指數突破40%門檻之前,相信港股後市依然反覆。

按日線圖分析,恒指成功突破TrendWatch上升通道,現價企穩多條主要平均線之上,14天相對強弱指數(RSI)也處於59偏強水平,走勢明顯改善,上方較大阻力先參考前升浪累積漲幅計算23.6%回調支持位(約29300點,現由支持變成阻力)及一年累積最大型成交量密集區頂部近29600點位置【圖2】。

內地方面,人民銀行為維護半年結流動性平穩,3月以來首次逆回購淨投放,A股在「放水」消息刺激下輾轉走強,上證指數突破3600點關口,全星期升足5天累漲82點(2.34%),收報3607點,結束此前連續3周跌勢。

從大市指標來看,滬指中線市寬整周回升7.2個百分點,報55.8%;短線市寬(股價高於20天線比率)也反彈10.8個百分點至49.4%【圖3】,惟繼續處於中軸之下,反映整體A股短線表現仍較疲弱。

上證有力挑戰3645水平

技術分析而言,滬指收復10天線後,進一步升穿20天線和前跌浪反彈61.8%交滙約3577點阻力,14天RSI保持在中軸上方運行,倘成功升穿月初高位3629點,預料後市有機會挑戰黃金比率78.6%近3645點水平【圖4】。

另一方面,美國最新公布的5月通脹數據符合預期,紓緩聯儲局「收水」壓力,加上總統拜登與參議院跨黨派小組達成基建協議,帶動美股上周顯著造好。全星期累計,道指攀升3.44%,為3月中以來最佳一周表現;標指抽高2.74%,是2月初以來最大一周升幅;納指則進賬2.35%。

標指連番破頂 升勢未止

美股內部質素亦反覆呈強。紐交所指數長線市寬(股價高於200天線比率)按周上升3.7個百分點,報86.7%;中線市寬更急飆17.1個百分點,至57.9%【圖5】。日線圖上,標指再度刷新即市和收市高位,技術上續處於多條主要平均線之上,14天RSI維持在50中軸上方運行,走勢偏穩,不排除後市將挑戰去年初至今形成的上升楔形頂線近4350點水平【圖6】。

 

總括來說,港股擺脫連續三周跌勢,惟多項指標反映市況未見明顯轉強,再者恒指上方近29300至29600點阻力不輕,大市未確認突破前,短線較大機會維持反覆上落格局。滬指重越3600點水平,技術走勢出現突破,若短線市寬能夠重上50%強弱分界,後市表現值得期待。美股升勢未止,紐交所市寬表現也再度偏強,加上標指技術走勢良好,後市仍有可能進一步走高。

 

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