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2021年5月31日

陳檬 「權」力遊戲

期指短線料調整 28600關鍵支持

上周五期結日當天,6月期指高開低走。6月期指高開26點後,早市仍能反覆向上,最多曾漲179點,高見29253點;不過,午後掉頭回落,並一度插逾百點,低見28950點;最終,6月期指全日跌88點,收報28986點;而5月期指則以29205點作結,較上月的結算價下挫90點。

大宗商品價格經歷早前一輪急升後,旋即引來中國政府關注。除了內地多個監管機構、官媒及總理李克強日前多次發言表示,要解決大宗商品價格持續上漲的問題外,上周五再傳出,幾間內地大宗商品的交易商已應政府要求削減相關期貨好倉;其後,中證監副主席李超周末透露,將推動期貨法出台來完善大宗商品期貨的監管和風險控制等。上述舉動反映中央政府暫時主要聚焦於打擊投機交易。

中央政府這次短時間內密集出招遏制大宗商品價格升勢,不僅是擔心生產成本上漲將影響經濟復甦外,同時亦跟民生(譬如上周末有報道指出,內地多個地方因煤價上漲與供應緊絀面臨「供電荒」等)及觸發通脹升溫等風險有關。相信官方的做法應能對內地社會、金融和經濟等方面起穩定作用。

江西銅中鋁睇中線

雖然預計中央政府將持續監控大宗商品價格及供應,惟影響面應僅限於中國境內,只要外圍的一些關鍵因素(例如通脹升溫的預期、環球經濟持續復甦等)未有改變,估計環球整體大宗商品價格後市仍以向上為主。有見及此,投資者現階段可考慮選擇近期顯著回調的一眾資源股作中線部署,包括江西銅(00358)、中國鋁業(02600)等。

技術上,5月期指一度下挫至27487點後顯著反彈,上周五期結日埋單計全月僅跌90點,因而令「五窮月」未窮。相信市場現時最關心的莫過於期指6月會否有後福?若就目前整體技術走勢來看,後市炒上的機會稍高。不過,正如筆者早前所言,投資者須慎防期指今次急升或是期結日所帶動;再者,期指現價已來到關鍵阻力區間29100點至29200點附近。至於日線圖中,上周四及周五已連續兩日於高位營造出短線初步見頂轉向的形態,所以就算期指這次是「真升」,惟預計短線也有可能先行調整,本周初市況將成6月上半個月走勢的關鍵。

期望當前下方支持大概為28600點水平,向上阻力則在29272點,除非期指之後能以陽燭收市升穿29272點,屆時才有望進一步炒上向30000點大關進發;否則,一旦期指先行回調,則要看期指能否繼續守穩於28600點以上。

策略方面,由於暫未可確認期指後市是否一舉向上,故手上若有6月價外1000點的Long Put可續持貨,並以陽燭收市升穿29300點為相關平倉止蝕參考。另期指短線倘重回28700點以下,投資者亦可先小注部署6月價外1000點的Long Call,隨後再依據後市走勢操作。

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