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2021年5月24日

信析 信報投資分析研究部

港股50天線阻力重 延續橫行悶局

受外圍不明朗因素影響,港股未脫橫行悶局,恒指繼續於28000點水平拉鋸,總結上周4個交易日,恒指反彈431點(1.54%),收報28458點,結束早前連續3星期的跌勢;55隻恒指成份股有33隻報捷,23隻跑贏恒指,重磅科技股向好,美團(03690)整周累飆12.79%,屬藍籌之冠。

EJFQ分類25個板塊有八成(共20個)上周隨大市造好,14個表現勝恒指,醫療保健、工業和製造業板塊佔據三甲,分別進賬6.58%、6.23%和5.96%;各板塊中線市寬(股價高於50天線比率)按周進一步回升,目前有15個處於50%中軸或之上【表】,顯示港股市底喘穩。

28000料再受考驗

整體港股市寬方面,中線市寬按周漲4.2個百分點,報52.3%;短線市寬(3天線高於18天線比率)連跌兩周後反彈7.4個百分點,至50.3%。目前兩線市寬雙雙處於50%中軸上方,顯示大市短中線走勢仍相對靠穩。

EJFQ弱勢股指數終止升勢,全周轉挫11.8個百分點,至37.3%,稍失40%門檻,卻仍明顯高於上揚5.1個百分點的強勢股指數(最新報26.9%)【圖1】,意味大市沽壓依然較強,後市暫未可過分樂觀。

恒指重返TrendWatch上升通道之內,但連日受制半年累積最大型成交量密集區底部和20天線交滙約28600點水平【圖2】;值得留意的是,目前恒指50天線已進一步下移至28668點,後市要向上突破並不容易,加上14天相對強弱指數(RSI)續於中軸下方反覆,短線仍有向淡可能,不排除本周將再度考驗28300點(10天線)至28000點(下一個成交量密集區底部)位置。

中國經濟增長速度放緩,4月零售額數據未如預期,加上歐洲議會大比數通過凍結《中歐全面投資協定》議案影響市場氣氛,上證指數最終未能站穩3500點,全星期微跌4點(0.11%),收報3486點。

全星期計算,上證指數短線市寬(股價高於20天線比率)兩連升斷纜,跌0.4個百分點,至44.4%;中線市寬也挫至46.6%【圖3】;目前兩線市寬再度回落至中軸之下,反映整體A股短中線表現相對疲弱。

A股沿通道上行

上證指數成功擺脫去年3月至今漲幅回調23.6%阻力近3475點水平,目前企穩多條主要平均線,14天RSI中軸也重越50強弱分界,技術走勢有轉強跡象,預料後市續沿運行超過一年的上升通道向上推進【圖4】。

美國5月份製造業及服務業採購經理指數(PMI)初值皆創新高,帶動美股上周五(21日)反覆造好,不過加密貨幣再遭拋售,限制大市表現。全周累計,道指回吐0.51%,標普500指數挫0.43%,納指則彈0.31%,扭轉過去連跌4周趨勢。

標指走勢仍偏穩

美股繼續高位整固,內部質素卻漸轉弱。紐交所指數長線市寬(股價高於200天線比率)按周微升0.3個百分點,報86.7%;惟中線市寬再跌2.6個百分點,至60.8%,與指數背馳情況惡化【圖5】,留意一旦失守50%中軸,大市有轉差風險。

標指觸及50天線隨即反彈,成功收復10天線,14天RSI也重上50中軸【圖6】,技術走勢偏穩,倘上破20天線(約4166點)阻力,尋頂之旅未虞結束。

總括來說,港股擺脫連續3周跌勢,惟多項指標反映市況未有條件向上突破,考慮到恒指下方近28000點至28300點承托力不俗,短線料較大機會維持窄幅上落格局。上證指數3500點關口得而復失,兩線市寬更雙雙中軸不保,幸好技術走勢迄今未見明顯轉弱,只要能守穩3475點之上,後市並不看淡。美股紐交所指數中線市寬走勢持續出現不協調現象,惟標指走勢沒有明顯變弱,仍有望進一步走高。

 

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