2021年5月17日
現先談談幾則有關內地貴金屬交易最新動態的訊息。據報道,「五一」假期後,又有多家銀行宣布收緊貴金屬業務,其中包括有中國農業銀行、民生銀行等。一位業內人士表示,這是鑑於客戶對貴金屬交易認知不足,且因為銀行推出此類產品,缺乏對極端情況避險設計。
此外,據世界黃金協會資料指,中國內地投資者對短期黃金交易的興趣下降。4月份上海黃金交易所和上海期貨交易所的黃金期貨交易量,按月計算分別下降36%和23%。又據上海黃金交易所的行情周報顯示,該所在5月首周的交易量比4月末周,黃金大減55.07%,白銀大降54.54%,鉑金勁削63.86%(筆者註:此或與「五一」長假期有關)。
從以上資料來看,內地貴金屬交易的環境生態正在發生很大變化,這會對本港的相關市場帶來多方面的影響。本欄在此籲請本港業界和持份者,面對新形勢,須為貴金屬交易行業沿着健康道路發展,作出應有的努力和貢獻!
美復甦力度不甚堅實
上周金市繼續在最近的整固區上落,價格曾回試至1808.7元(美元.下同),但後又穩步回升到1845.9元。最後以1843.43元收市,為今年1月下旬以來最高每周收市價。銀市則曾先升至27.88元,為今年2月下旬以來的高位,但後反覆回軟到26.72元。收報27.42元,與前周收市價大致相若。
美國4月份的消費物價指數按年上漲4.2%,為2008年9月的新高,數據引起市場的震盪。其後公布的4月份生產物價指數更按年大漲6.2%,為有紀錄以來的最大漲幅,通脹壓力增加令市場不安。但亦有分析者觀點與聯儲局相近,即要確定通脹屬永久性、還是暫時性,仍為時尚早。
另一方面,美國上月就業增長意外放緩至26.6萬,遠低於預期;而上月零售銷售更意外停滯。這類數據反映美國經濟復甦的力度不甚堅實,聯儲局在政策取向方面變得更為審慎。看來該局現較着眼於確保就業率,其次才是緊盯通脹率,其目前縮減政策寬鬆程度的可能性在下降。
影響所及,美滙指數曾下滑到90.27點水平;而美債孳息率爬升之勢暫停,間接令美國10年期實質利率又下滑至負0.88厘、30年期實質利率由正水平又變回到負0.02厘。
情勢使金市牛方再度佔上風。而投資者過去一段時間對黃金冷落的態度亦稍為改變,此體現於SPDR持金量從低谷的1017.04噸,回增至1028.36噸;大投機者在美期金市持有的淨多倉量回增至19.22萬張合約,離開了年內的次低水平。
目前金價已推升到近日整固區的頂部,稍後能否進一步向上推,這對後市走向頗為重要。本周宜留意聯儲局眾理事的一系列講話,特別請關注該局上次會議紀要的公布,以探測該局在當前通脹壓力確實在增加的環境下,是否還一成不變地堅持原來偏鴿的立場。當然,要注視美滙指數和美孳息率的進一步演變,這些數據對當前經濟形勢是起着量化指標的作用。
銀價阻力位27.9美元
日內金市再繼續向上試的機會頗大,但仍須看兩個具中長線阻力意義的價位水平能否升破,一個是1850至1855元的地帶,一個是1875元水平。若然成功升破,金市將脫離一年多反覆調整之勢,下一目標將指向1900元關。而短期支持在1818元,重要支持在1809元,關鍵支持在1789元。
銀市短期反而稍為相對中性,銀價在一個狹窄的通道緩慢爬升,27.9元仍是短期阻力,下一大阻力在28.3元。日內支持在26.64元,若低於26.5元,則表示上升通道失守,市勢恐會轉弱。
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