2021年3月5日
對美國「收水」的擔憂,持續困擾大市,外圍股市表現不濟,再度拖累A股表現,滬深指數昨天分別急挫2.05%及3.46%,創業板指數的跌幅更達到4.87%。估值偏高的白酒及電動車股繼續捱沽,金融股及公用股則仍然保持平穩。後市不確定性甚多,估值便宜的藍籌似乎仍是避險的首選。
全國政協會議昨天開幕,A股市場本應保持平穩。不過,在港股插逾600點、亞洲主要市場亦普遍下跌的情況下,A股亦難獨善其身;周三的升幅幾乎全部回吐,滬指又回到3500點邊緣,收報3503點。
始終周三帶動A股攀升的理由,是市場憧憬人行可能會在近期實行定向降準。不過,政策仍未落實,單靠憧憬亦走不了太遠。最近一段時間,當內地缺乏利好時,A股大多跟着外圍走。昨天雖然有政協會議的開幕,但未有公布什麼重要消息,所以,A股亦只能跟着外圍跌。
事實上,去年以來,在寬鬆的貨幣政策下,大市炒風熾熱,尤其是熱門內需、科技及電動車概念等,不少已炒至天價。雖然過去一個多月來大市有所回調,但此類熱門企業的估值依然偏貴。投資者感到高處不勝寒,每次市場一有風吹草動,資金便會急急撤離。
農行工行淨流入皆逾2億
Wind統計顯示,主力資金昨天整體淨流出837億元(人民幣.下同),當中材料、訊息技術及工業板塊,主力流出量均達到150億元以上。而個股之中,出現較多主力淨流出的股份,包括多隻白酒股及電動車概念股。其中,隆基股份(601012.SH)及五糧液(000858.SZ)出現最多主力淨流出,分別達到25.5億元及22.2億元,股價下跌9.17%及6.66%。
從貴價股份流走後,資金傾向流入價廉的金融類股份。農業銀行(601288.SH)及工商銀行(601398.SH)昨天均錄得逾2億元的主力淨流入。
銀行股估值不高,更有慷慨的派息,加上隨着經濟好轉,銀行盈利亦持續改善,短期內更有降準的憧憬,可說是進可攻退可守的選擇,難怪吸引資金持續流入。
隨着兩會召開,政策受惠企業或陸續會出現炒作,不過,美國的貨幣政策走向,仍然會左右環球股市發展,對A股必定會帶來影響。雖然美國聯儲局此前已表示過,目前提「收水」仍言之過早,但投資者並不相信,所以外圍股市近期才如此波動。
美股在高位震盪調整的情況或會持續,對港股及A股難免帶來負面影響。除非市場憧憬的定向降準能夠落實,否則A股相信暫時難以恢復強勢。滬指的橫行區間,已由3600點附近,回到3500點的水平,即今年2月初的水平。
高估值板塊剛回落 勿急追
面對着充滿不確定性的後市,投資者暫不宜追入剛剛回落的高估值板塊。至於估值仍較便宜的金融股,以及具復甦概念的周期性股份,則仍值得投資者繼續吸納。尤其商品類企業,相信可以繼續受惠於復甦所帶來的需求回暖。
多隻鋼鐵股份昨天便逆市跑出,其中,鞍鋼股份(000898.SZ)、包鋼股份(600010.SH)及新鋼股份(600782.SH)等,昨天均漲停。
內地多個城市,此前已公布了多項大型基建工程,加上民間需求隨着經濟復甦而回穩,而前幾年的去產能工作,亦令行業供過於求問題大為改善,鋼鐵行業前景值得繼續看好。
未來幾日,整體大市或會繼續受到外圍影響,但個別受惠於政策的板塊,相信仍有不錯的炒作機遇,包括環保及內需等概念,值得繼續留意。
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