2021年3月5日
或許因為新冠病毒疫苗陸續面世,接種人數逐步增加,又或者冬季完結、天氣開始變暖,全球新增確診數字今年開始便徐徐回落【圖1】,顯示整體疫情有受控跡象,投資者對經濟前景亦轉趨樂觀。近月來傳統或舊經濟股份「落鑊」,反映市場熱炒經濟重回正軌趨明顯。
經濟復甦概念範圍可以十分廣泛,亦牽涉到不同板塊,例如較早前本欄介紹的金屬、大宗商品便是其中之一(詳見2020年12月18日及今年2月19日本欄)。此外,圍繞旅遊業的股份相信亦是值得留意的範疇,始終受疫情打擊,多國封關多時,旅遊活動在過去一年近乎停頓,若各國取消旅遊限制措施,行業出現報復式反彈可期。
要捕捉相關概念的ETF,都有頗多選擇,包括:US Global Jets ETF(JETS)和ETFMG Travel Tech ETF(AWAY)。JETS是追蹤與航空旅遊業指數,包括航空公司、製造商、機場和候機樓服務,是市場目前唯一純航空旅遊ETF,但注意持股偏重美股(佔比約達78.4%),目前市值約37.7億美元。
AWAY則於去年初才成立,是少數投資於運輸和旅遊業務的ETF。AWAY持有的企業均是互聯網相關,如提供旅行預訂、旅行格價和行程建議等服務。目前AWAY主要持股而港人相對熟悉的包括:Trivago(TRVG)、TripAdvisor, Inc.(TRIP)和Airbnb(ABNB)。相較JETS,AWAY不論在地域上或板塊上的分布都較為分散,但由於成立僅一年,基金市值只有2.76億美元。
投資者對實體經濟前景看法轉趨樂觀,近月不少資金垂青這兩隻ETF,且流入速度明顯加快,由去年第四季至今,便分別有10.9億和2.2億美元淨流入JETS和AWAY,相當於目前資產規模28%和79.7%。亦是這緣故,過去約5個月,這兩隻ETF各漲57.1%和70.7%,遠遠跑贏同期納指。
策略上,可考慮待JETS回調至約23美元或AWAY回調至28美元【圖2】左右,相當於50天線及稍高於去年12月至1月期間徘徊區頂部才吸納。
信報投資分析研究部
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