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2021年2月3日

譚曉涵 滬深港日誌

銀根轉鬆 資金熱捧內需股

流動性緊張問題得到緩解後,內地股市上升動力重現,滬深指數昨天分別再漲0.81%及2.07%,創業板指數的升幅更達到2.17%。資金炒作的重點仍離不開去年至今備受熱捧的熱門股份,白酒股及電動車概念再吸引巨額主力淨流入,股價普遍升逾5%。

人行昨天再在公開市場開展800億元(人民幣.下同)7天期逆回購操作,當日有20億元逆回購到期,淨投放780億元。隔夜SHIBOR(上海銀行間同業拆放利率)昨報2.313厘,大跌48.2基點。銀根轉鬆,對股市的利好十分明顯,滬指昨天收報3533點,上揚28點。當中,以消費類股份表現最強,板塊升幅超過2%,包括白酒、汽車、家電、旅遊等相關股份,都重現強勁的升勢。

比亞迪飆8.35%又新高

電動車概念股比亞迪(002594.SZ)再成為吸資王,昨天共錄得14.38億元的主力資金淨流入,股價飆升8.35%,再創歷史新高。該股去年升逾3倍後,年初至今又再升近四成,估值確實並不便宜。

不過,目前市場對內地電動車市場仍抱有巨大憧憬,尤其近期行業主要競爭對手之一特斯拉,因為產品出現充電問題,把責任胡亂推給內地電網,結果受到官媒批評。特斯拉產品在內地的口碑似乎不太理想,性價比更高的國產車反而被看高一線,所以市場對比亞迪的追捧一直未停。

電動車目前在內地整體汽車銷量中的佔比仍不高,增長空間依然廣闊,投資者具憧憬,並持續熱炒相關股份亦可以理解。不過,比電動車更受資金長期追捧的還有白酒股,其增長雖然已明顯放緩,但資金依然不願離開。

五糧液(000858.SZ)昨天錄得13.76億元的主力淨流入,排名第二位,僅次於比亞迪,股價亦漲4.05%。另外,瀘州老窖(000568.SZ)及山西汾酒(600809.SH)亦出現在主力淨流入前十大之列,分別為8.19億元及5.42億元,股價分別飆9.38%及6.84%。

白酒消費不樂觀 家電股宜低吸

過往每逢大時大節,資金總熱愛炒作白酒股,如今距離春節假期只有一個多星期,投資者再次把目光投向白酒股。但值得留意的是,今年疫情仍未全面受控,官方亦強調減少人群聚集。新年聚會活動預計大減,白酒消費相信不太樂觀。所以,白酒股是否仍值得買入,筆者並不看好。

不過,同樣屬於內需,當前家電股的股值要便宜得多,例如行業龍頭格力電器(000651.SZ)及美的集團(000333.SZ)當前市盈率分別只有22倍及27倍,比起白酒股普遍達到60至過百倍要便宜得多。

近期中央為了防範疫症傳播,鼓勵外來打工仔留在工作城市過年,不要回鄉。各地政府為響應政策,紛紛發放大量消費券,相信對於包括家電在內的消費產品,將帶來正面作用。估值不貴的內需股,值得被投資者繼續吸納。

過去兩日,A股的回升,主要受到內地銀根轉鬆帶動。市場預期,春節前為應對市場資金需求,相信人行仍會為市場提供足夠的流動性。只要「水源」充足,相信大市可以保持穩定。

不過,春節長假期,A股只剩最後5個交易日,預計成交或會趨於淡靜。縱使跌不下去,大升的動力恐怕亦略為不足。投資者不妨伺機吸納優質藍籌,近日表現偏弱的券商股仍是不錯的選擇。

 

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