2021年2月1日
華測檢測(300012.SZ)發表2020年業績預告,料實現歸母淨利潤5.48億至6.1億元(人民幣.下同),按年增15%至28%。
安信證券指出,華測第四季歸母淨利潤按年飆28.84%至82.16%,業績增長彈性顯著,儘管首季疫情拖累業績出現波動,但隨着各產品線調整經營、恢復生產,食品、環境主業二季度已基本恢復正常,貿易保障、消費品業務表現良好,其中隨着下游持續回暖,加上新能源車滲透率快速提升,預計汽車檢測業務2021年將展現較大彈性。
除傳統主業以外,華測在汽車領域、軌道交通、船舶等新興產業持續布局,相關實驗室資質進展順利,今年有望貢獻收入。在半導體領域進展同樣值得關注,目前已成立半導體事業部,在為積體電路、元器件、PCBA、光伏、液晶領域提供失效、材料、無損、微納分析,可靠性測試等服務,隨着半導體行業景氣周期向好,未來收入估值有望迎來進一步提升。
安信證券預計華測2020至2022年淨利潤分別為5.8億、7.39億和9.42億元,維持「買入」評級。
國信料併購助成長 評買入
國信證券則認為,華測精細化管理推進經營穩健向好,盈利能力仍有上行空間,今明兩年業績釋放有望延續,淨利率受益於部分業務扭虧及食品/環保等實驗室產能利用率上行,仍有提升空間。
該行指出,華測長期積累形成的公信力和管理水準打造構築其核心競爭力,資質、業務投入與布局、管道等共同形成較高的時間壁壘,形成顯著先發優勢,當前該公司在環保檢測、食品檢測、貿易保障檢測等多個領域居於行業領先地位,計量校準、電磁相容、晶片檢測等新業務不斷拓展打開更高天花板,業務併購將進一步加速該公司成長。
國信證券預計華測2020至2022年歸母淨利潤分別為5.76億、7.4億和9.28億元,對應預測市盈率81、63和51倍,維持「買入」評級。
(編者按:信報分析團隊羅崇博、尹德政、陳鎮強最新著作《勢在必行:活用全方位價值趨勢信號》現已發售)
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