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2021年1月29日

林文越 經綸集

抵禦樓價上升方法

唐代詩人白居易初入長安,拜見達官貴人,遞上自己的詩冊。長官看到上面工整地寫着「白居易」三字,不禁笑說:「長安米貴,居住不易啊!」慢慢打開詩冊,讀罷,頓覺耳目一新,又謂:「有才如此,居亦不難。」白居易抵抗高樓價的法門是詩才,你的又是什麼?大概唯有投資。

金融海嘯過後12年,人們的最大教訓是,工資升幅怎樣都比不上樓價。自幼父母教落的好好讀書、搵份好工、儲錢買樓娶老婆等,現實完全不是這回事。

打工儲錢難敵QE速度

量化寬鬆(QE)深遠地改變了人類社會。即使公務員年年跟通脹加人工都沒用,因為通脹不計樓價。即使年年加人工,假若單靠工資收入,實際收入、財富和購買力其實都在不斷萎縮。許多零售銷售人員、白領或者許多其他行業的勤奮員工,花了許多年時間,就是買不起樓。他們到底做錯了什麼?可能什麼都沒有,只是沒有留意世界變了,工資已不是累積財富的有效方法。

因為量化寬鬆下,資產價格升幅(印銀紙的速度)定必快過工資上升。所以要讓財富和購買力成長,必須要通過持有優質資產,投資收入變得分外重要。

各國央行會放慢量化寬鬆的速度嗎?別開玩笑了。人們一旦得到權力,哪有輕易放手的,只有通脹回升,才會讓央行收手。在此之前,QE遊戲可能一直玩下去。

既然印銀紙的速度一直都這麼快,那麼你只能通過投資,才能讓財富升值。銀紙看似能保存面值,但其真實價值是在貶值,揸銀紙其實最不划算。

投資優質股票財富增值

但要注意的,不是什麼都上升,只有少數優質資產才會上升。這首先是個資產配置遊戲,揸現金和債券輸的機會極高,股票和物業應該更好。

然後又是個選股遊戲,買了科技股、醫療股的投資者很高興,買了內銀內房的投資者便可能不太高興了。納斯特指數不斷創新高,未來應該還是科技股較有趣吧。

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