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2021年1月22日

林文越 經綸集

不要低估人性的瘋狂

踏入新一年,港股馬上氣勢如虹,轉眼便已觸及30000點。雖然投資者氣氛未算非常熱烈,但已多了人注意股市。最多人問的是升了這麼多,現在還可以入市嗎?

全世界散戶都有一個共同能力,就是不論是牛市還是熊市,都能輸錢。據統計,基本上有近八成散戶都是輸錢的。

投資和投機看似是非常相似的活動,也是通過股票上升賺錢,但卻從根本上的不一樣。投資者不喜歡高追,因為價格上升了,風險也就跟着提高。投資者最喜歡的是殺跌。

相反投機者喜歡高追,不一定是股價上升讓腎上腺素急漲,也可能是同輩壓力。身邊的人賺錢,自己得個望字,豈不是很儍?高追你需要的是勇氣。

投資卻並不需要勇氣,100元買值200元的東西,需要什麼勇氣,需要的不過是理性。

假若你想現在入市,首先要問的,是你到底是投資者還是投機者。投機者就冇所謂啦,反正不過是一場遊戲,只要損失是自己能力範圍內,以及好玩就行了。

投資者又怎樣看現在的市場?投資者大部分時間都只看自己的心儀股份,而不看大市。市升市跌和自己喜歡的股份不一定有關係。

惟整體而論,現在股市其實是十分容易有好表現的。

首先是科網成了非常有趣的投資主題,儘管升了不少,但考慮到其增長潛力,現價不一定便是貴。其次現在流動性又那麼充裕,不只美國聯儲局繼續QE,內地人民銀行也有「放水」跡象(你看這幾天「北水」買得多麼踴躍),十分利好股市估值。

升了這麼多,短期波動並不會讓人意外。但只要股份還不算很貴,寬鬆貨幣環境沒有改變,調整過後,股市還是大概率的會不錯。買得貴是錯,沽得平也是錯,既然流動性這麼充裕,那麼就不要低估人性的瘋狂。

人們瘋狂時才考慮慢慢退出吧。

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