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2021年1月1日

陳檬 「權」力遊戲

來年風高浪急勿怠慢

周三,12月期結日當天,在一眾重磅科技股延續反彈的帶動下,期指出現顯著上升。1月期指輕微高開13點,報26638點,已見近全日低位(26627點);其後升幅逐步擴大,全日更呈單邊升市;尾市時最多曾急升673點,高見27298點;最終1月期指亦以近全日高位收市,全天急漲661點,收報27286點;12月期指則以26943點作結,較上月的結算價高113點。大除夕,港股昨天只有半日市。期指低開47點後,報27239點;初段期指一度出現回升,惟倒升逾百點報27396點後卻又掉頭回落,最多時曾再次倒跌逾百點,低見27182點;最終,期指全日跌67點,收報27219點。

回顧2020年,主要受新冠肺炎疫情所困擾,環球經濟年初雖然一下子出現逆轉,但其後卻在多國央行(特別是美國)一同大幅「放水」的帶動下,環球股市最終未見受到太大影響。當中美股更能連番再創歷史新高,反映只要市場上熱錢夠多的話,股市的走勢是可以與實體經濟明顯出現背馳,相信已讓大家上了寶貴的一課。

留意各國央行放水動向

展望2021年,除了筆者之前一直所提到的「灰犀牛」(如中美角力持續、地緣政治局勢升溫、疫情的進展及美國本土的政治局勢等)外,其實還有其他的潛在重要因素,大家亦須留意。

首先,如果來年疫情能夠漸趨穩定,各國的經濟亦開始步入持續復甦的話,預計到時各國央行便會相應的減少及暫停向市場大幅「放水」,此舉將會扭轉去年熱錢太多的局面,從而為各資產市場帶來重大的衝擊。因此,投資者除了要留意疫情及環球經濟的進展外,亦要多加關注各主要央行相關的言論及舉動。

此外,如果新一年環球經濟開始逐步復甦,預計物價亦會跟隨逐漸回升,將令通脹的壓力重臨,故此,要留意未來通脹的速度會否來得太快,從而迫使多國央行要提早加息,因為一旦成事,屆時或會為環球資產市場的走勢帶來逆轉。

預期2021年環球局勢及情況仍會繼續錯綜複雜,大家要有心理準備迎接市況波動的另一年。

技術方面,期指年底前突然發力向上,周二重上20天移動平均線後,周三更進一步出現急升,當日收市時再以大陽燭一舉連番升穿11月高位27077點及12月高位26902點兩個重要關鍵阻力,故可初步確認上一輪的短線調整已經結束。

期指上破或是粉飾櫥窗

現時,雖然期指整體的短線技術走勢已經全面轉好,而且初步出現向上突破之勢,本應可預料期指短線後市將會展開新一輪的單邊升浪,並朝28000點水平或以上的位置進發。不過,正因期指突然出現抽升的時間在年尾,而且昨天於高位亦以「十字星」的初步轉向形態收市,所以暫時不能排除今次的向上突破僅為年尾粉飾櫥窗或拉高屠熊所致,筆者暫時仍傾向再觀察多一兩天再作定論。

策略方面,之前所部署的下月Long Put應已於周三按建議全數平倉止蝕。現時如上文所說,大家可先行再觀察多一兩日,待市況確定後才再決定下一輪的部署。最後,踏入新一年,筆者在此祝大家身體健康,「期」開得勝!

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