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2020年12月22日

信報投資分析研究部 期貨大戶手影

憧憬經濟速反彈 澳元挑戰兩年高

根據美國商品期貨交易委員會(CFTC)最新資料顯示,截至上周二(15日)非商業或投機性投資者所持澳元淨短倉合約數目,由前周的11678張,進一步縮減至上周的9744張,是11月24日後最低【圖1】,也是過去5星期內第四次錄得跌勢,即淨短倉數目反覆回落。

淨短倉合約數目近月回落

澳元淨倉數目佔未平倉合約比率按周大致持平,最新報負7%,仍明顯高於過去3年平均值負18.5%;另一方面,目前澳元COT指數繼續站穩50上方偏強位置,某程度反映投機者或炒家對澳元前景依然傾向樂觀。

澳洲央行上周二公布12月議息會議紀錄,委員會同意需要在較長時間內採取大量貨幣和財政支持措施,承諾至少3年內把利率維持在0.1厘,直至通脹率持續回升至2%至3%的目標區間,並重申該行已準備好在必要時加碼刺激措施。

事實上,澳洲央行的刺激政策漸見成效,該國製造業持續回暖,就業市場復甦步伐亦正在加快。澳洲11月製造業採購經理指數(PMI)攀至近3年最高的56.1,並連續第六個月呈現擴張;期內總失業人數按月減少1.73萬至94.21萬人,令經季節因素調整後的失業率進一步回落至6.8%。

此外,消費者信心正從疫情的衝擊中快速恢復,澳洲12月消費者信心指數連續4個月上揚,按月再漲4.1%至112,創下2010年10月以來高位;由澳洲西太平洋銀行(Westpac)與墨爾本研究所(Melbourne Institute)聯合公布的領先指標也連升第七個月,反映澳洲經濟前景愈來愈正面。由此可見,澳洲經濟正由疫情引發的經濟衰退中強勁反彈,長遠有利於澳元滙價發展。

隨着疫苗面世後全球經濟可望回復正常,對礦產資源的需求或將全面反彈,基本金屬市場隨時進入飛沙走石的時代,國際鐵礦石價格過去一個多月已率先呈拋物線上升,間接為以資源出口為主的澳洲經濟帶來支持,澳元更有機會延續其上漲趨勢。

從周線圖來看,澳元兌美元成功擺脫運行近3年的下降通道,目前企穩多條主要平均線之上,倘若進一步突破前大跌浪反彈78.6%約0.7574美元阻力,相信後市有望繼續沿3月低位以來向上伸延的上升通道進攻,並且有力挑戰2018年高位0.8136美元水平【圖2】。

 

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