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2020年12月9日

大行手影

迎物聯網時代 廣和通前景佳

屬「深股通」範圍的廣和通(300638.SZ)是全球無線通訊模組龍頭,華金證券發表報告,認為該公司積極迎接物聯網時代,首次覆蓋並給予「買入」評級。

全球無線通訊模組龍頭

報告指出,廣和通為全球領先的無線通訊模組廠商,在移動互聯、移動支付、車聯網等多領域應用上,與許多物聯網行業大客戶形成長期穩定的合作關係。該公司研發人員佔比高,掌握行業多項關鍵技術。該公司股權穩定,控制權集中,2018年曾推出股權激勵計劃,從2018至2019年的淨利潤完成情況看,效果顯著。

該公司今年前三季度實現營收19.68億元(人民幣.下同),按年增長48%;期內淨利潤2.24億元,按年增長85.7%,主要受到物聯網行業的發展拉動;毛利率穩定上升,其中以海外毛利率較高;研發費用率有所增加,其他費率較為平穩。

物聯網市場規模發展前景廣闊,預計2025年全球物聯網市場規模將達到1.57萬億美元。

隨着物聯網對各行業的持續滲透及蜂窩技術的演進,通訊模組市場需求將持續增長;加上網絡制式不斷演化,通訊模組技術更新迭代,企業須擁有技術優勢和規模優勢,而小公司和新公司可能難以與龍頭競爭。

積極與巨企啟技術合作

在消費電子領域,廣和通積極與HP、Lenovo、Dell、Google、Microsoft等巨企進行技術合作開發,加上疫情拉動PC端需求,模組內置率不斷提升。在移動支付領域,廣和通與新大陸、新國都、百富環球等POS終端客戶形成了長期穩定的供貨關係。

在車聯網領域,該公司通過參股收購Sierra Wireless全球車載前裝模組業務資產,實現車載前裝模組布局。

該股昨收報57.45元,跌約1%。

 

(編者按:信報分析團隊羅崇博、尹德政、陳鎮強最新著作《勢在必行:活用全方位價值趨勢信號》現已發售)

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