2020年11月28日
儘管美國新冠肺炎疫情嚴峻,其經濟領先指標表現仍不俗,自5月起,每月的擴散指數(Diffusion Index)均高於70,反映領先指標升勢全面,截至10月底,指數已較4月大漲11.7%;9月數值亦比3月高3.9%,只要11月底的數值高於5月份,便可確定美國經濟已經復甦。美國經濟回暖將帶動實質利率上揚,按債王格羅斯(Bill Gross)的說法,這會對價值股有利,對增長股不利。投資者宜繼續留意價值股與增長股的表現差距,如果達到某門檻,便要大幅降低增長股的投資比重,特別是大型科技股。雖然比特幣、電動車及電動車充電站股價短期調整,但中長期來說,價值與增長板塊輪動對它們的影響或會較低。
以比特幣為首的虛擬貨幣,已成為一種新興資產類別。全球央行海量增加貨幣供應,導致貨幣貶值,供應有限的虛擬貨幣遂成為抗通脹的工具,投資者憧憬它們仍潛在巨大升幅。而PayPal容許其賬戶持有人儲存、購買及出售比特幣、以太幣、光鏈及比特幣現金,更成為重要的催化劑。參考Coindesk提供的比特幣對數價格圖表,比特幣2017年年中至今的走勢,跟2014年至2016年的走勢相似,估計今次調整過後,有望突破2017年高位,並出現一輪拋物線式的急升。不過,由於比特幣價格波幅甚大,短期走勢難以掌握,投資者必須小心控制注碼。
Tesla或跑輸新興同儕
另外,以Tesla為首的電動車板塊,自Tesla公布加入標普500指數後的第二個交易日,股價便開始加快上揚。Tesla無疑已成為汽車業界的game changer,隨着第五階段全自動駕駛即將出台,其發展潛力不容小覷。可是,現階段已有較多散戶入場,後市升勢或不及其他新興電動車股,相對後者的成長速度,Tesla已被形容是「價值股」。
Tesla的技術一直領先其他對手,適合較穩健的中長線投資者,如果喜歡炒價值差距收窄,短線投機及風險承受能力較高的話,可留意新興電動車股的入市時機。
充電站龍頭借殼上市
至於電動車充電站,投資者可關注全球最大的電動車充電站企業ChargePoint,主要在美國及歐洲經營充電站,目標是2025年把全球充電點的數目由11.5萬個增至250萬個。該公司財務總監預期,2021年至2026年每年複合增長率達60%。現時ChargePoint屬私人公司,但9月宣布會跟一間已上市名為Switchback Energy(SBE)的特殊目的收購公司(SPAC)合併,即借殼上市。筆者把SBE加入觀察名單,待價格調整至10天線再考慮買入。
筆者持有Tesla
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