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2020年11月23日

信析 信報投資分析研究部

港股市底靠穩 短線超買恐回

本港新冠肺炎確診人數顯著反彈,恒指上周三(18日)創出逾8個月收市新高後反覆,全星期計仍漲295點(1.13%),收報26451點,3周累飆2344點(9.72%)。然而,50隻恒指成份股只有26隻按周上揚,其中22隻跑贏恒指,吉利汽車(00175)進賬11.59%,表現最佳。

過去一周EJFQ系統八成板塊(共20個)跟隨大市造好,16板塊漲幅勝恒指,以農業、金屬和食品製造佔據三甲,分別上揚10.99%、8.78%及7.54%;各板塊中線市寬(股價高於50天線比率)按周持續回升,目前已有22個處於50%中軸之上【表】,顯示港股市底明顯改善。

恒指沿10天線上揚

整體港股方面,短線市寬(3天線高於18天線比率)連升3星期,按周再漲3.4個百分點,至61.7%;中線市寬報55.4%,比前周高4.8個百分點,目前兩線市寬繼續企穩中軸之上,反映港股走勢相對靠穩。

EJFQ強勢股指數上周再漲4.2個百分點,至58.7%,也明顯高於同期反彈4.3個百分點的弱勢股指數(最新報14.7%)【圖1】,意味大市依然以強勢股買盤主導。

恒指繼續沿10天線上移,卻受制於成交量密集區頂部(約26500點),考慮到14天相對強弱指數(RSI)仍貼近70超買區,不排除須先行整固,下方首個支持位可參考前大跌浪反彈61.8%黃金比率(約26105點),與本月9日遺留的上升裂口頂部近26000點位置【圖2】。

中日韓等15國正式簽署《區域全面經濟夥伴關係協定》(RCEP),加上內地工業及固定資產投資數據優於預期,帶動A股向上,全周計算,滬指反彈67點(2.04%),收報3377點;短線市寬續上揚17.1個百分點,至8月19日以來最高的69.4%【圖3】;中線市寬亦錄得三連升,大漲14個百分點,至48%,屬9月4日後新高,如能明顯突破中軸,有望確認轉強。

滬指50天線見反彈

從日線圖來看,滬指回落至50天線後即反彈,目前已重越10天線(現處3349點),14天RSI也保持在中軸上方運行且未超買,倘後市成功突破過去兩個多月來的徘徊區頂部,有機會挑戰前高位3458點【圖4】。

美國疫情持續惡化之際,財長努欽上周突然要求聯儲局的主要抗疫貸款計劃在12月31日結束,拖累美股回軟;全星期計,道指和標普500指數分別回落0.73%及0.77%,納指微升0.22%。

美股內部質素卻持續呈強。紐交所指數中線市寬全星期再漲2.5個百分點,至84.6%【圖5】,長線市寬(股價高於200天線比率)也升5.2個百分點,至84.4%;目前兩線市寬仍大幅高於阻力區,顯示大市已相當超買。

標指10天線(現處3573點)支持略為失守,但14天RSI仍保持在中軸上方運行,短線走勢未宜看淡,後市仍有再度走高的可能,上方阻力繼續看3650點,亦即本月初創下的歷史新高3645點及3月至今形成的上升通道中軸附近位置【圖6】。

標指處健康調整階段

總括來說,港股連漲3周,多項指標反映大市強勢,不過,恒指技術上已呈超買,短期有機會稍作整固,初步支持位看26000點水平。滬指技術向好,倘突破徘徊區頂部,或可上試前高位約3460點,但在中線市寬重上強弱分界門檻50%之前,仍未可確認新升浪。美股強勢略為放緩,紐交所市寬則顯示大市相對超買,惟標指14天RSI仍保持在50上方較強水平,預料現時正於健康調整階段。

 

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